СКОРО

Срок беззалоговых кредитов увеличен до года. Банк России увеличил максимальный срок кредитов без обеспечения, предоставляемых им кредитным организациям, с шести месяцев до года и ввел механизм неконкурентных заявок на аукционах по предоставлению беззалоговых кредитов. Это предусматривает указание ЦБ опубликованное среду в Вестнике Банка России.

Увеличение срока кредитов без залога является одним из элементов дополнительных мер поддержки банковской системы, но мера несколько непоследовательная. Так в апреле ЦБ отменил 6-месячные аукционы и снижает общий объем беззалоговых кредитов, а теперь неожиданно срок кредитования увеличивается. Объем кредитов на год не известен. Судя по многочисленным заявлениям представителей власти, не исключено, что выдача кредитов без залога на год будет связана с условием кредитования реального сектора и даже с пороговой ставкой по кредитам не выше 16%. На наш взгляд, увеличение срока кредитования без залога в некоторой степени может поддержать кредитную активность банков, но все зависит от объемов средств на аукционах и от наличия дополнительных условий.

Субординированные кредиты в отношении 3:1. Очередная мера поддержки банковской системы предполагает изменение соотношения средств государства и собственников банков при выделении субординированных кредитов до трех к одному для тех банков, которые уже получали субординированные кредиты, заявил премьер-министр РФ Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам в среду в Москве. Таким образом, на каждый рубль акционеров государство добавит еще три рубля в виде субординированного кредита. Напомним, что кредиты выдаются сроком на 10 лет, таким образом, обеспечивают столь необходимые для банков длинные ресурсы, которые в условиях закрытых внешних рынков являются очень важными.

СЕГОДНЯ

На внешнем рынке сегодня ожидается статистика по продажам домов на вторичном рынке в США за март.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Сбербанк увеличивает резервы. Согласно отчетности РСБУ за 1-й квартал чистая прибыль Сбербанка РФ по уменьшилась до 0.3 млрд руб. на фоне роста расходов на резервирование. Расходы на создание резервов в первом квартале возросли в 14 раз – до 92.2 млрд руб. с 6.5 млрд руб. в первом квартале прошлого года. В 4 кв. 2008 года расходы на резервирование составили 87.5 млрд руб. Активы банка за первый квартал увеличились на 0.4% и составили 6.75 трлн руб. Достаточность капитала на 1 апреля 2009 года находится на уровне 19.6%. Банк сократил операционные расходы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 12.7% - до 42.4 млрд руб. Еврооблигации Сбербанка могут быть интересны для консервативных инвесторов после завершения коррекции доходности проходящей на внешнем рынке. Между тем, по словам Г.Грефа, Сбербанк не намерен в текущем году выходить на внешний рынок с размещениями новых выпусков.

Внешний рынок

Поток отчетности банков в США близится к завершению. Вчера ниже ожиданий оказались результаты Morgan Stanley за 1-й кв. С другой стороны как и ожидалось Wells Fargo, второй банк США по капитализации, увеличил чистую прибыль по итогам 1-го кв. 2009 года на 53%. Чистая прибыль банка в январе-марте выросла до рекордных $3.05 млрд, или EPS $0.56 по сравнению с $2 млрд, или EPS $0.6 за аналогичный период прошлого года. Тем не менее, т. к. банк предварительно сообщил о довольно позитивных результатах, вчера инвесторы сконцентрировались на словах CFO Wells Fargo, который, по информации Bloomberg, заявил, что перелом в кредитной активности банков еще не наступил. Таким образом, итоги финансовой отчетности банков подведет публикация в начале мая стресс-теста.

В российском сегменте вчера вновь наблюдались продажи. Доходность RUS30 подросла на 13 б.п. до 8.17%, спрэд составляет 524 б.п.