Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[23.04.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Американский долговой рынок сохраняет движение в боковом тренде – статистика не оказывает серьезного влияния на КО США и важных новостей мы пока тоже не видим.

Внутренний долг РФ Отсутствие проблем с ликвидностью после выплаты квартального НДС привело к активизации спроса. Сегодня внимание на размещения корпоративных облигаций, ОФЗ. Нервозность внесет повышение ряда ставок Банка России – участники рынка не знают, чего ожидать дальше.

Внешний долг РФ

Вчера американский долговой рынок сохранил предыдущую динамику: на фоне высокой внутридневной волатильности КО США закрываются с минимальными изменениями относительно предыдущего дня. Единственным событием, которое хоть как-то могло повлиять на рынок, стал выход статистики по рынку жилья. Продажи домов на вторичном рынке пусть и снизились относительно прошлого периода, однако оказались на уровне прогнозов. Стоит выделить рост цен на жилье за февраль на 0,6% при том, что аналитики ждали прямо противоположного движения. Тем не менее, с учетом снижения фондовых индексов в пределах 1% американский долговой рынок закрывался чуть выше. Сегодня за 1 квартал 2008 года отчитывается Ambac Corp – второй по величине Monoline в мире, а завтра будут опубликованы данные по продажам домов на первичном рынке и заказам на товары длительного пользования. Серьезных изменений на рынке пока ждать не стоит.

Рынок рублевых облигаций

Внутренний долговой рынок отреагировал позитивно на прохождение налоговых выплат по НДС без ожидаемых проблем. Ставки денежного рынка вчера опустились ниже 6% годовых, что укрепило инвесторов в ожиданиях благоприятного исхода всего периода налоговых платежей. Активность торгов в секторе корпоративного долга заметно возросла, сделки были сосредоточены в облигациях банковского сектора, на долю которых пришлось порядка 20% биржевого оборота. Это связано как с активным выходом банков на первичный рынок, так и с общей недооцененностью сектора, значительная часть выпусков которого включена в Ломбардный список ЦБ.

Сегодня внимание инвесторов будет привлечено к первичному рынку, где состоятся размещения ГЛОБЭКС-Банка, ХКФ-Банка и Объединенных кондитеров на общую сумму 11 млрд руб. Эмитенты предлагают достаточно привлекательные уровни доходности по новым займам. Также на госсекции пройдет размещение ОФЗ еще на 16 млрд руб. «Ложкой дегтя» может стать очередное непредсказуемое действие монетарных органов власти. Вчера ЦБ повысил ставку по ломбардным кредитам, что может стать лишь первым шагом на пути повышения всех сопутствующих ставок.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: