Внутренний долговой рынок

Вчера на внутреннем долговом рынке проходили без четко выраженной тенденции в движении котировок. Рост ставок «overnight» на МБК до 4-5% годовых в связи с налоговыми выплатами по НДС ближе к вечеру привел к небольшому охлаждению спроса в выпусках blue chips. Банковские игроки привели к снижению котировок наиболее ликвидных в последнее время облигаций Мосэнерго-02 с офертой исполнением в феврале 2012 года на 0,16%, доходность выросла до 7,66% (+4 б.п.). Сегодня с утра ставки на МБК составляют 2,75 – 3,25% (overnight). Следующие налоговые выплаты (акцизы и НДПИ) пройдут в четверг.

Активным спросом на вчерашних торгах пользовался 2-й выпуск ХКФ Банка, один из выпусков (с большей дюрацией) этой компании, включенных в котировальный список А1 ММВБ. Котировки ХКФ Банк – 02 с офертой исполнением в мае 2007 года по итогам дня выросли на 0,15%, доходность снизилась до 8,61% годовых (с 9,12% по цене закрытия пятницы).

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора в понедельник не изменилась, муниципального сектора снизилась на 0,02%. Снижение капитализации сектора госбумаг составило 0,07%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора выросла на 0,05%, муниципального сектора снизилась на 0,06%, государственного сектора – также на 0,06%.

ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Us-treasuries. На внешнем долговом рынке в отсутствии значимой макростатистики сохранялась стабильность. С утра кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. 2-летние us-treasuries торгуются с доходностью 4,93% годовых (-1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летние – с доходностью 4,78% годовых (-1 б.п.). Доходность 10-летних облигаций составляет 4,77% годовых (-2 б.п.), 30-летних – 4,86% годовых (-2 б.п.).

Относительная стабильность на внешних рынках, вероятно, сохранится до четверга. Календарь макростатистики США на неделю скуден, значимые данные (статистика по рынку жилья и объем заказов на товары длительного пользования) будут опубликованы только в четверг-пятницу. После неожиданно крепких данных по строительному сектору статистика по продажам новостроек и вторичного жилья привлечет к себе повышенное внимание участников рынка.

Emerging markets

Индекс еврооблигаций emerging markets EMBI+ вчера потерял 0,03%, спрэд индекса расширился на 2 б.п. до 171 б.п. Индекс еврооблигаций EMBI+ Россия вырос на 0,12%, его спрэд составил 101 б.п. (+1 б.п.). Сегодня с утра доходность еврооблигаций «Россия-30» опустилась до 5,72% годовых, а спрэд к 10-летним us-treasuries сузился до исторического минимума 95 б.п. В настоящий момент «Россия-30» торгуется на уровне 112,375/112,5 с доходностью 5,76% годовых и спрэдом к UST-10 в 99 б.п.

Цена закрытия на индикативные еврооблигации «Бразилия-40» вчера сохранилась на уровне предыдущего дня в 132,563% от номинала. На данный момент облигации торгуются на уровне 132,5/132,75% от номинала со спрэдом к UST-30 в 121 б.п.