Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[22.11.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Насыщенный календарь статистики перед выходными в США. В среду ожидается статистика по заказам на товары длительного пользования в США, а также по доходам и расходам американцев за октябрь. В дополнение, еженедельные данные по безработице выйдут на день раньше обычного.

СЕГОДНЯ

Минфин разместит сегодня 95 млрд руб. сроком на 14 дней.

Госдума сегодня рассмотрит в III чтении проект бюджета РФ

ВЧЕРА

Внешний рынок: в центре внимания оказались рейтинговые агентства

Комиссия по налогам в Конгрессе США не достигла согласия относительно снижения дефицита бюджета США, но это не скажется на рейтинге. Специальный комитет Конгресса, созданный для разработки мер по сокращению дефицита бюджета на $1.5 трлн, не смог согласовать план, как этого достичь. Это приведет к автоматическому снижению расходов как по внутренним программам, так и на оборону в общей сложности на $1.2 трлн на протяжении 10 лет, начиная с 2013 г.

Поздно вечером S&P и Moody’s сообщили, что не будут понижать рейтинги США после того, как Агентство Fitch собирается до конца месяца пересмотреть рейтинг. Агентство ранее заявляло, что наиболее вероятно изменение прогноза по рейтингу со «стабильного» на «негативный».

Между тем по состоянию на 18 ноября госдолг США вплотную приблизился к $15 трлн, по данным Казначейства США, увеличившись со 2 августа на $463 млрд. Хотя порог по долгу еще далеко, такую динамику вряд ли можно назвать устойчивой.

Нестабильность на долговом рынке Европы пока гарантирует высокий спрос на казначейские облигации США. В частности, аукцион по размещению 2-летних UST прошел с рекордным спросом (4.07 раз bid/cover),что составляет максимум с 1998 г., по данным Bloomberg.

S&P также сохранило рейтинг Испании на уровне АА- с прогнозом «негативный». Рейтинг переоценивался из-за состоявшихся в прошедшие выходные досрочных парламентских выборов. По мнению агентства, убедительная победа Народной партии может способствовать более раннему проведению реформ.

Не обошлось и без негатива – в этот раз Moody’s вновь заявило об угрозе снижения прогноза рейтинга Франции, ссылаясь на повышение стоимости заимствований.

В российском сегменте еврооблигаций вчера доходность RUS30 подросла почти на 20 б.п., до 4.61% следом за негативной динамикой цен на нефть. С учетом мягкой денежной политики в крупнейших странах, мы не ожидаем существенного снижения цен на нефть, что поддерживает спрос на суверенные еврооблигации РФ.

Внутренний рынок

МТС опубликовала хорошую отчетность по US GAAP за III кв. 2011 г. Практически все основные показатели (выручка, чистая прибыль и OIBDA) превзошли консенсус-прогноз Интерфакса. Выручка МТС за отчетный период выросла на 13% г./г., до $3.3 млрд, показатель OIBDA – на 9.3%, до $1.4 млрд, рентабельность по OIBDA составила 44% против 45.3% годом ранее. Чистая прибыль МТС в III кв. уменьшилась на 25.2%, составив $361.8 млн, однако это снижение обусловлено убытками от курсовых разниц в размере $191 млн. Совокупный долг МТС в течение 9 мес. текущего года вырос до $7.2 млрд c $7.16 млрд. Чистый долг снизился до $5.7 млрд с $5.9 млрд. Соотношение чистый долг/OIBDA составило 1.1х.

Новые размещения

Татфондбанк начал сбор заявок на бонды БО-03 на 2 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 11.75–12.25% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в диапазоне 12.10–12.63% годовых.

Президиум правительства Удмуртии в понедельник утвердил решение об эмиссии гособлигаций республики на 2 млрд рублей с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга. Размещение на ММВБ запланировано на 1 декабря 2011 года.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: