В понедельник накачка деньгами банковской системы продолжилась. Минфин разместил на квартальные депозиты 330 млрд. руб. по ставке 8.81% среди 22 банков. С учетом резкого снижения норм резервирования, ситуация с ликвидностью значительно улучшилась. Примечательно, что подобные меры, направлены на поддержку широкого круга банков. Объем сделок РЕПО с ЦБ продолжает снижаться. По состоянию на 11:30 он составил 146 млрд. руб., против 151 млрд. руб. в пятницу. Однодневная ставка MosPrime снизилась на 0.7% и составила 7.42%.

Еще одной мерой, направленной на снижение «пиковых» нагрузок в банковской системе, может стать предложение правительства по рассрочке квартальных платежей НДС на три месяца.

На фоне низкой активности участников, в бумагах первого эшелона значительно изменилась структура спроса. В коротких и среднесрочных выпусках объем спроса в несколько раз превышает предложение. Так в ряде бумага этот показатель составил от 3.5 в ФСК-05 и 4.5 в МТС-3 до 1300 в коротком выпуске ФСК-03.

Спрэды остаются аномально высокими, однако в ряде выпусков ВТБ, ГАЗПРОМА и РосСельхозБанка он составил менее 1%. Продавцы крайне неохотно отдают короткие и среднесрочные выпуски.

Системные проблемы привели к смене собственника в ряде банков: КИТ и УК Лидер, Ренессанс и Онэксим, Связь-банк и ВТБ. Эти банки являлись одними из самых крупных игроков облигационного рынка. Не исключено, что список может расшириться. Несмотря на сильно подешевевшие бумаги, большинство участников заняло выжидательную позицию. Предполагаем, что низкая активность в сегменте долговых бумаг сохранится до конца недели.