ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Emerging debt показывает смешанную динамику

• Спрос на короткие Treasuries сохраняется

• Спред Russia 30 – UST10 остается в районе 150 бп

• UniCredit поддержит АТФ

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Снижение цен продолжается

• Теперь причина в валютном рынке

• Корпоративные и муниципальные бумаги под давлением

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Отток капитала и продажа валюты ЦБ еще больше осложнит ситуацию с ликвидностью

• Рубль не будет падать долго

• Инвестиции устанавливают очередной рекорд

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Новороссийский порт – IPO реально

• ТМК приобрела Трубопласт

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать короткие перепроданные банковские инструменты с доходностью выше 10%: Tatfondbank 10, LockoBank 10, CenterInvest 09, HomeCredit 10

• Покупать облигации ПМЗ, МиГ-2, УМПО и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• На биржевые торги выходят облигации Протон, ПО УОМЗ, ТрансКредитБанк-1, ТрансКредитБанк-2, Альянс-Финанс, Авиакомпания Сибирь