ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Вспомнить о Европе
• Казначейские облигации – доходность не снижается
• Российские евробонды: вчера покупки, сегодня продажи?

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Котировки продолжили расти
• Первый купон Ситроникс БО-1 – 11.75%
• МОИА – банкрот

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Выплата НДС не повлияла на уровень ставок денежного рынка, остатки на корсчетах и депозитах немного снизились из-за выплаты НДС
• ПМЭФ: Курс на модернизацию и международное взаимодействие

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Московский арбитражный суд признал, что слияние долей в российском мобильном операторе «МегаФон» и турецкой Turkcell противоречит государственным интересам России (РБК daily)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенспецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02, ЧТПЗ БО-1
• В банковском секторе нам нравится короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8, Восточный Экспресс БО-1 и вновь разместившегося СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп. к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям
• Спред Novoro 12 к TrNeft 12 имеет перспективы сокращения на 50 бп.
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N и EDB 14
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп.
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп.

СЕГОДНЯ

• Данные о состоянии вторичного рынка жилья США
• Аукцион UST2 объемом USD40.0 млрд.
• Размещения: Ситроникс БО-1, Энел ОГК-5 БО-15
• Оферты: Корпорация Строймонтаж-1, Протон-Финанс-1
• Погашения: АВТОВАЗ-3, Лукойл БО-18..20, ФСК-2, Severstaltrans 10