ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Индикаторы роста в США снижаются

• На рынке - положительная коррекция

• В «коротких» бондах наметились покупки

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• После нескольких дней падения рынок стабилизировался

• Сегодня состоится аукцион по размещению выпуска РСХБ-6

• АИЖК разместит ипотечные бумаги ВИА АИЖК … про запас

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Отток ликвидности пока скромный

• Макроэкономическая статистика января обнадеживает

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• БИНБАНК меняет хозяина

• У Банка «Возрождение» - новый акционер

• Дикая Орхидея провела допэмиссию

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать облигации казахского банка ЦентрКредит. Корейский банк Kookmin собирается купить 30% в капитале банка. Справедливый спред к ATF – 100-150 бп.

• Покупать еврооблигации TNK 17 и TNK 18. Спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30-50 бп

• Покупать дешевые банковские выпуски: Tatfond 10, CenterInvest 09,Transcap 10, AlfaBank 12 и Transcredit 10

• Покупать бумаги из числа тех, которые дают наибольший спред к ставке РЕПО ЦБ и при этом имеют не слишком большую дюрацию: выпуски УРСА Банка, ХКФБ.

• Покупать облигации ТГК-10-2, TГК-6: «защитная» дюрация, привлекательная доходность, эмитенты выпусков интересны для стратегических инвесторов

• Участвовать в первичных размещениях коротких бумаг приемлемого кредитного качества, требуя премию к рынку 40-60бп. Сегодня состоится размещение РСХБ-6, мы рекомендуем выставлять заявки по ставке купона на уровне 8.55-8.60%, что соответствует

доходности YTP8.73-8.79%.

• Покупать облигации ПМЗ, Моторостроитель 1 и 2 и Сатурн-3: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• В списке А1 начнутся торги облигациями КБ Восточный

• Состоится размещение облигаций РСХБ-6