Внутренний рынок: последние продажи в последний день недели

По всей видимости, приближение выходных повлияло на настроения участников рынка. Торговая активность на рынке облигаций была невысокой. Плавное снижение котировок продолжилось. Основной объем сделок проходил в качественных бумагах финансового сектора с умеренной дюрацией – ВТБ-06(-0,35% от цены открытия), РСХБ-02(-3,9%), ВТБ-05(-0,09%), ВТБ-Лизинг-02(+0,43%), ВТБ24-03(-0,43%). Мы полагаем, что большинство мер, предпринимаемых Правительством (налоговые послабления) и ЦБ РФ (изменение рейтинговых требований, смягчающий доступ к рефинансированию) в текущей ситуации окажут крайне ограниченную поддержку внутреннему долговому рынку. Развитие кризисных процессов на мировых финансовых рынках, снижение на сырьевых рынках и сокращение золотовалютных запасов, за счет оттока капитала, будут и дальше способствовать снижению котировок большинства облигаций, как минимум, до конца года.

В преддверии очередных налоговых платежей на следующей неделе банки проявили довольно высокий интерес к аукциону Банка России по предоставлению 9-дневных беззалоговых кредитов. При предложении в 550 млрд. руб. было размещено 277,5 млрд. руб., уровень средневзвешенной ставки составил 10,86% годовых.

Ситуация на денежном рынке выглядит более стабильной нежели несколько дней назад. Ставки на рынке МБК продолжают снижаться и находятся на уровнях 7% годовых. Объем средств на корсчетах и депозитах немного снизился и составил на утро пятницы 936,8 млрд. руб. (-43,1 млрд. руб.). Спрос на первом аукционе прямого РЕПО составил 160 млрд. руб. Курс рубля к доллару на спотовом рынке в течение дня немного укрепился - до 27,515 с 27,523 руб.

Внешний рынок: скупка на рынке USTreasuries продолжается

Слабая статистика, продолжающая дешеветь нефть и сохраняющаяся неопределенность в дальнейшей судьбе крупнейших американских автоконцернов продолжают оказывать сильное давление на зарубежные фондовые рынки. В такой ситуации инвесторам остается не такой уж и большой выбор – валютный рынок и рынок US Treasuries. Доллар на закрытие четверга немного ослаб по отношению к Евро – до 1,257 с 1,245. Доходности US Treasuries на закрытие четверга достигли исторических минимумов. В пятницу UST ненадолго отскочили вверх, чтобы затем двинутся в прежнем, нисходящем тренде. Доходность UST-2 составляет 1,06% годовых (+8б.п.), UST-10 и UST-30 упали на 10-11б.п. до 3,144% годовых(+13б.п.) и 3,582% годовых (+9 б.п.). В сегменте российских еврооблигаций были видны отдельные продажи - доходность Russia30 выросла до 11,71% (+13 б.п.) годовых. Спрэд к UST-10 расширился до 857 б.п.(+20б.п.). Риски на Россию продолжают расти - 5Y CDS на Россию составляет 975б.п.(+60б.п.) , 5Y CDS Газпрома – 1279,2 б.п.(+54 б.п.), 5Y CDS ВТБ - 1356 б.п. (+6б.п.)