Внешний долг РФ. Вчера на внешнедолговом рынке наблюдалось снижение котировок вслед за динамикой КО США. К концу торгового дня на американском рынке началась ценовая коррекция вниз, но рынок российских еврооблигаций не успел отреагировать на положительную динамику. В результате рынок КО США закрылся даже с небольшим снижением по доходности, тогда как Rus-30 снизились в цене на 0,25 п.п. В результате спред к 10-летним КО США расширился до 110 б.п. В заявлении ФРС прозвучало мнение, что последствия урагана для экономики будут носить краткосрочный характер, что способствовало снижению инфляционных опасений на рынке и оказало положительное влияние на цены.

Сегодня рост котировок казначейских облигаций может продолжиться под влиянием снижения инфляционных ожиданий в США. Принимая во внимание, что российский рынок валютного долга закрылся без учета ценовой коррекции вверх в США, сегодня возможен ценовой рост. Спред в районе 110 б.п. представляется справедливым для Rus-30.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. В корпоративном сегменте долгового рынка вчера наблюдалась консолидация котировок накануне крупных размещений и в ожидании реакции внешнедолговых рынков на решение ФРС. Активность оставалась на невысоком уровне.

В секторе субфедерального долга возобновился ценовой рост как реакция на продолжение снижения ставок гособлигаций. Биржевой оборот возрос до 788 млн руб, 80% сделок было сосредоточено в облигациях Москвы. МГор-39, являющийся бенчмарком рублевого рынка, вырос в цене на 0,7%, компенсировав падение котировок накануне. Исключение составили облигации 43-го выпуск, размещение которых проходило на предыдущей неделе, - вследствие переоцененности после аукциона они снизились в цене на 0,1%. Учитывая сохраняющийся восходящий ценовой тренд в секторе ОФЗ, рост котировок в субфедеральных бумагах сегодня продолжится. В корпоративном сегменте активизация торгов вероятна после завершения запланированных на эту неделю размещений.

комментарий