Прогнозы на текущий день:

• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;
• Рыночные игроки покажут умеренный спрос на аукционе по размещению 3-летних ОФЗ серии 25082;
• Межбанковские ставки не сильно отклонятся от своих вчерашних уровней;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Сегодня традиционно пройдёт аукцион Минфина по размещению ОФЗ. Будет предложен всего один выпуск 3-летних ОФЗ серии 25082 объёмом 10 млрд рублей с ориентиром по доходности 6.27-6.32% годовых). Вчера доходность выпуска на вторичных торгах (здесь он пока не наделён высокой ликвидностью) составляла 6.29% годовых, так что, как мы видим, премия в этот раз присутствует. В целом же госбонды за последние два дня умеренно скорректировались в цене, в т.ч. вчера ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, понизился на 0.16% - до уровня 134.24 пунктов. В целом Минфин поступает правильно, предлагая свои наиболее короткие бонды, так как в условиях внешней нестабильности покупать «длинные» и от того сопряжённые с большим риском бумаги инвесторы побаиваются. Сегодня ожидаем умеренного спроса на аукционе со стороны рыночных игроков.

Межбанковские ставки вчера не изменились, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» сохранила своё значение – 6.28% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) при этом тоже почти не сдвинулся с места, оставшись выше триллионного уровня (1015 млрд рублей; -0.4 млрд рублей). При этом Центробанк нарастил объём лимита по операциям однодневного аукционного РЕПО до 250 млрд рублей со 170 млрд рублей, реагируя на налоговый период (спрос в итоге составил чуть меньшую сумму – 236 млрд рублей). Более выразительно прошёл аукцион недельного РЕПО, при лимите в 2080 млрд рублей спрос составил хоть и меньшие, но всё равно крайне внушительные 1957 млрд рублей. На рынке корпоративных рублёвых бондов при этом превалировали боковые настроения, сохранения коих мы ожидаем и сегодня.

Вчера Минэкономразвития разродилось свежими оценками роста российской экономики. Так, согласно заявлению замглавы Минэкономразвития (МЭР) Андрея Клепача, рост ВВП РФ в июле ускорился до 1.8% в годовом выражении с июньских 0.4%, что говорит не о наличии рецессии, а о продолжающейся стагнации. Однако, как мы знаем, МЭР пока является большим оптимистом, нежели Росстат: во-втором квартале 2013 года ведомство оценило рост ВВП в 1.9%, в то время как Росстат дал ей куда меньшие 1.2%. При этом МЭР является еще и более осторожным в своих высказываниях и прогнозах на год. Андрей Клепач вчера произнёс очень «размытую» фразу: «Пока не выходим на рост в 2.4%». Банк России при этом недавно уже озвучивал свои более консервативные ожидания – 2%. Как бы там ни было, пока экономическая картина явно не блещет оптимизмом, в итоге она может быть написана в более серых тонах, нежели ожидает МЭР.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Новатэк 2017 (7.75% годовых), Промсвб БО2 (9.25% годовых), Промсвб БО4 (9.25% годовых), РЕСО-Лиз 01 (10.00% годовых), ОФЗ 25068 (12.00% годовых), ОФЗ 26207 (8.15% годовых). Также состоится размещение выпуска Россия ОФЗ 25082 ПД (10 млрд рублей).