Экономические новости

Вчера Росстат опубликовал статистику за июль, динамика большинства макропоказателей в России, в противовес откровенно слабому промышленному производству, которое сократилось на 0,7% к июлю прошлого года, оказалась неплохой. Все, что связано с потребительским сектором, демонстрирует умеренный рост. Так, рост розничной торговли ускорился до 4,3% в июле в сравнению с 3,7% по итогам 1 полугодия. Даже если учесть эффект от 1 дополнительного рабочего дня в июле 2013 года, рост розничной торговли восстановился к отметке 4%. Неожиданно до 2,5% в годовом исчислении в июле выросли инвестиции в основной капитал. Уверенную динамику демонстрирует и рост реальной заработной платы, который в годовом исчислении ускорился до 6,6%. Безработица снизилась до 5,3%, тем самым не подтвердив опасения ухудшения ситуации на рынке труда. Во втором полугодии сохраняются перспективы улучшения ситуации, как с точки зрения оживления внешнего спроса, так и с точки зрения эффекта «низкой базы» 2 полугодия 2012 года.

Денежный рынок

Сегодня состоится выплата НДС, за понедельник общая ситуация с ликвидностью в секторе не изменилась. Так, остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ снизились на 0,5 млрд рублей и составили 1014,6 млрд рублей. При этом дефицит ликвидности в секторе по-прежнему остается чуть выше отметки 2 трлн рублей. Банк России, учитывая надвигающийся налоговый период, увеличил лимиты по РЕПО овернайт до 250 млрд рублей, из которых банки привлекли 236,5 млрд рублей, по недельному РЕПО лимит увеличен до 2,08 трлн против 1,82 трлн рублей неделей ранее. Ставки на межбанковском рынке не демонстрируют значимых движений, MosPrimeRate o/n осталась на отметке 6,28% на сегодняшних торгах, что соответствует вчерашним значениям.

Валютный рынок

Европейская валюта на сегодняшних торгах предпринимает попытку укрепления, торгуясь на уровне 1,337. Вчера попытку «словесных интервенций» предпринял Бундесбанк, который в своем ежемесячном обзоре отметил ожидания возвращения экономического роста в стране к нормальным и стабильным уровням во второй половине 2013 года. Кроме того, немецкий регулятор подчеркнул, что сохранение низких ключевых ставок ЕЦБ не является «безусловным обязательством», и динамика ставок будет основываться на среднесрочном прогнозе инфляции и ожиданиях по динамике реального сектора. Жесткая риторика со стороны денежных властей крупнейшей европейской экономики привела к безуспешной попытке тестирования уровня 1,3374 вчера. В целом, валютный рынок ожидает публикации «минуток» ФРС, которое состоится в среду. Нервозность инвесторов привела к обвалу на большинстве фондовых площадок, в том числе европейских. Однако доходность по обязательствам европейских стран (за исключением стран PIIGS) снижается, наряду с укреплением единой валюты, что свидетельствует о росте интереса международных инвесторов к бумагам высококачественных европейских эмитентов и является дополнительным фактором поддержки евро против доллара сейчас. Аналогичная ситуация фиксируется относительно японской иены и британского фунта против доллара.

Российский рубль ослабляется под давлением слабого внешнего фона, бивалютная корзина вошла в подкоридор повышенных интервенций ЦБ и торгуется на уровне 38,02 рубля при повсеместном удешевлении валют развивающихся стран против доллара и коррекции нефтяных котировок.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга очередной торговый день завершился в отрицательной зоне, по большей части причиной стал рост доходности US Treasuries в понедельник. В целом активность участников рынка оставалась невысокой, цены долгосрочных выпусков снизились на 50 – 95 базисных пунктов, так наибольший торговый оборот пришелся на 207-й выпуск, доходность которого подросла до отметки 7,85% годовых, что выше предыдущего закрытия на девять пунктов; самый длинный 212-й выпуск показал рост доходности на десять пунктов до 7,95% годовых; с девятилетним 211-м выпуском сделки проводились по средневзвешенной цене 97,84% от номинала, что приблизительно соответствует доходности 7,45% годовых; 209-й выпуск на закрытии показал уровень 102,5% от номинала, что соответствует доходности 7,35% годовых. В бумагах средней срочности под давлением оказался восьмилетний 205-й выпуск, его доходность выросла на девять пунктов до 7,11% годовых; шестилетний 210-й выпуск прибавил по доходности пять пунктов. На коротком отрезке 76-й выпуск на закрытии показал доходность 6,01% годовых; двухлетний 79-й выпуск прибавил по доходности три пункта, показав на закрытии 6,15% годовых; 75-й выпуск торговался без изменения доходности; семь сделок в основном режиме прошло с однолетним 68-м выпуском, доходность которого к концу торговой сессии закрепилась на отметке 5,9% годовых.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга в долгосрочных выпусках US Treasuries доходности побили очередной двухлетний рекорд в ходе вчерашней торговой сессии, на фоне беспокойства инверторов, ожидающих возникновения негативного эффекта на долговом рынке, в случае сокращения программы ФРС США по выкупу активов в следующем месяце. Подтверждением чего становятся неплохие экономические данные по американской экономике выходящие в последнее время, тем самым оказывая давление на десятилетний выпуск UST 10 доходность которого закрепилась вблизи отметки 2,9% годовых в понедельник. Максимальный уровень доходности показывает не только десятилетний выпуск, так доходность семилетнего казначейского долга UST 7 закрепилась на отметке 2,29% годовых к концу торгов в подельник, что является максимальным уровнем с июля 2011 года; доходность тридцатилетних государственных облигаций США UST30 прибавила пять пунктов, показав на закрытии уровень 3,91% годовых, что является максимальным уровнем с августа 2011 года. На рынках emerging markets российский внешний долг Russia 30 не остался в стороне, его доходность по итогам вчерашнего торгового дня выросла на 14 пунктов до отметки 4,4% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на восемь пунктов, превысив рубеж в 150 пунктов.

Корпоративные облигации

Активность участников торгов в секторе рублёвого корпоративного долга оставалась слабой, и увеличения не стоит ожидать как минимум до середины недели, когда будет опубликован июльский протокол заседания ФРС США, в ходе вчерашней торговой сессии максимальные торговые обороты пришлись на бумаги шестого выпуска Роснефти, котировки которого снизилась в пределах десяти базисных пунктов, показав на закрытии доходность 8,1% годовых; первый выпуск ВЭБа закрылся с доходностью 7,75% годовых; шестой займ Газпромбанка потерял порядка 0,22% закрывшись с доходностью 7,7% годовых; без изменения доходности торговались облигации пятого долга Россельхозбанка (YTM 6.75%), 24-го выпуска ФСК ЕЭС (YTM 8.24%), третьего выпуска банка Петрокоммерц (YTM 7.82%).