Корпоративные и муниципальные облигации

В пятницу на российском долговом рынке активность была невысокой, т.к. основное внимание было привлечено к дополнительному размещению ОФЗ-46020. В корпоративном сегменте инвесторы фиксировали прибыль в ликвидных выпусках Газпрома, а также отмечался перевод средств из долгосрочных выпусков РЖД в краткосрочные. В менее интересных бумагах спросом пользовались долговые инструменты Магнита, опубликовавшего операционные результаты за 2007 год. На этом фоне также подросли бумаг других ритейлеров. Продолжаются осторожные покупки доходных бумаг с дюрацией до двух лет. Ситуация с денежной ликвидностью по-прежнему остается на комфортном уровне, однако начинается "налоговая неделя", поэтому рублевые ресурсы будут более востребованы из-за увеличения расчетов, в результате чего стоимость денежных средств может незначительно увеличиться.

Котировки российских еврооблигаций в пятницу не претерпели существенных изменений, стабилизировавшись на достигнутых ранее уровнях на фоне незначительного снижения доходности американских казначейских облигаций, спреды с которыми умеренно расширились. Доходность RUS-30 выросла на 1 б.п. и составила 5,31% годовых. Доходность UST-10 снизилась на 3 б.п. до 3,63%. Незначительное изменение стоимости облигаций вызвано отсутствием значимой статистики, на которую в последнее время больше всего обращают внимание инвесторы. На этой неделе, вероятнее всего, следует ожидать незначительного роста доходностей UST вызванного техническими факторами.

Сегодня на рынке рублевого долга ожидается низкая активность, традиционная для начала недели. А основное давление на рынок будет оказывать ожидающееся 23 января большое предложение на рынке ОФЗ. Поэтому не стоит ожидать роста цен наиболее ликвидных корпоративных бумаг.

Государственные облигации

Основным спросом на рынке облигаций федерального займа в пятницу пользовались краткосрочные выпуски, что обусловлено низкими ставками денежного сектора, при этом центральным событием дня стал аукцион по доразмещению госбумаг. На состоявшемся в пятницу аукционе по продаже ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД) 46020 с погашением в 2036 году было продано бумаг на общую сумму 5,950 млрд рублей по номиналу при объеме предложения 6,943 млрд. рублей по номиналу и спросе 14,706 млрд рублей по номиналу, то есть около 85%, что является положительным сигналом. Кроме того, под конец дня эта бумага подорожала и превысила средневзвешенную цену аукциона. Средневзвешенная цена составила 102,4903% от номинала, что соответствует доходности 6,81% годовых. Средневзвешенная цена ОФЗ 46021 с погашением в 2036 году снизилась на 0,08 процентного пункта и составила 99,82% от номинала, объем сделок с этими бумагами был равен 344,157 млн рублей. При этом котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году сократились на 0,05 процентного пункта – до 110,22% от номинала при объеме сделок 80,744 млн рублей. Стоимость ОФЗ 25058 с погашением 2008 году поднялась на 0,03 процентного пункта - до 100,47% от номинала, объем торгов - 266,250 млн. рублей. Объем сделок на вторичных торгах рублевого госдолга в пятницу составил 664,614 млн рублей против 555,418 млн рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 18 января снизилась на 0,01 процентного пункта и составила 6,40% годовых.