Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[21.01.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

ћинувша€ недел€ прошла под знаком положительных настроений у участников внутреннего денежного рынка. —итуаци€ с рублевой ликвидностью оставалась весьма благопри€тной. —умма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии неизменно превышала 1 трлн. руб. ¬ итоге, на утро 21 €нвар€ остатки на счетах ÷ентробанка составили 1 128,8 млрд. руб., что на 1,90% ниже п€тничного значени€. Ќа рынке межбанковских кредитов также преобладали позитивные настроени€.  ак мы и предполагали, однодневна€ ставка Miacr на прошедшей неделе находилась в пределах 2,0-3,0% годовых. ¬ п€тницу, средн€€ стоимость однодневных рублевых кредитов остановилась на отметке 2,17% годовых. ќбъемы заключенных сделок с Ѕанком –оссии по операци€м –≈ѕќ в течение недели были минимальны и не превышали 3 млрд. руб. ћы ожидаем, что на текущей неделе сохранитс€ стабильна€, спокойна€ обстановка на денежном рынке. ѕо нашему мнению, уровень ставок будет находитьс€ в пределах 2,0- 3,5% годовых, достига€ наивысших значений в дни налоговых выплат. Ќапомним, что сегодн€ организации будут уплачивать Ќƒ—, а в п€тницу - акцизы и налог на добычу полезных ископаемых.

¬алютный рынок

ѕосле некоторой стабилизации доллар продолжил завоевывать новые прибыльные позиции по отношению к основным мировым валютам. ¬ ходе ранних азиатских торгов курс американской валюты вырос до мес€чного максимума вслед за подъемом к фунту стерлингов на фоне данных, указывающих на то, что в Ѕритании, возможно, начнетс€ ослабление рынка жиль€. Ќа текущий момент пара EUR/USD находитс€ в районе 1.4537 против 1.4609 уровн€, зарегистрированного в конце торгов в —Ўј в п€тницу.

ќтметим, что в ходе сегодн€шней сессии он снижалс€ до 1.4533, минимального уровн€ с конца декабр€. ѕо отношению к иене евро находилс€ на уровне 155.14 иены против 155.92 иены в п€тницу. —егодн€ на торгах EBS он опускалс€ к €понской валюте до 155.16 иены, минимального уровн€ с сент€бр€.  урс азиатской валюты продолжает оставатьс€ близи недавно завоеванных уровней. ѕоддержку иене оказывает тот факт, что многие участники рынка отказываютс€ от торгов carry trade, не жела€ занимать рисковые позиции. Ќепри€тие риска во многом св€зано со снижением азиатских рынков акций, которое заставл€ет инвесторов быть более осторожными. –езкое падение курса фунт стерлингов объ€сн€етс€ негативным вли€нием слабых экономических новостей. –ост продаж фунтов активизировалс€ после выхода данных Rightmove о том, что темпы роста цен на дома в јнглии и ”эльсе в годовом исчислении в этом мес€це находились на самом низком уровне с декабр€ 2005 года. Ёти данные усилили мнение о том, что британский рынок жиль€ может ослабнуть, и это окажет давление на экономику. ќтметим, что в последнее врем€ участники валютного рынка стали с большим вниманием следить за статистикой в ≈врозоне. Ќа фоне слабеющей американской экономики, наиболее интересным дл€ рынка становитс€ факт преодолени€ денежного кризиса другими странами, чтобы пон€ть насколько последние завоевани€ европейских валют соответствуют макроэкономическим показател€м. ¬ этой св€зи, вполне очевидным становитс€ нарастающее давление на комитет ≈÷Ѕ по снижению уровн€ процентной ставки дл€ стимулировани€ европейской экономки. Ќапомним, что в ближайшее врем€ инвесторы ожидают снижени€ ставки со стороны ‘–— —Ўј, что, в конечном счете, может даже позитивно сказатьс€ на позици€х доллара по отношению к европейским валютам.

–ынок облигаций

Ѕлагодар€ высокому уровню рублевой ликвидности российский долговой рынок остаетс€ на плаву, на рынке ќ‘« в большей степени преобладали положительные настроени€, динамика на корпоративном рынке носила консолидационный характер.

√осударственные облигации

Ќа государственном рынке облигаций наблюдалась в целом положительна€ динамика, снижение доходностей показали ќ‘« 46014 прибавившие 0,23%, основной объем по данной бумаге проводилс€ в режиме –ѕ—. —нижение котировок продемонстрировали высоколиквидные выпуски ќ‘« 46018 и ќ‘« 46021 снизившиес€ в среднем на 0,10%. ѕовысились котировки по итогам п€тничных торгов на бумаги ќ‘« 46017, ќ‘« 25060, ќ‘« 25061, ќ‘« 25058. ¬ последний торговый день прошлой недели ћинистерство ‘инансов –‘ доразместило на аукционе ќ‘« 46020 с амортизацией долга, объем спроса по номиналу составил 14,7 млрд. рублей, по рыночной стоимости 15,4 млрд. рублей, общий объем доразмещени€ составил 5,9 млрд. рублей, доходность по итогам размещени€ составила 6,81% по средневзвешенной цене. ¬ходе размещени€ по данному выпуску был отмечен максимальный оборот дн€, цены на облигации ќ‘« 46020 повысились на 0,15%.

¬ п€тницу цены на казначейские облигации продолжили свой рост под вли€нием признаков замедлени€ экономического роста американской экономики, негативно повли€вших на рынок акций, доходность по US Treasuries 10 чуть снизилась на 1 пункт, достигнув границы 3,63%. ÷ены на российские тридцатилетние еврооблигации несколько подкорректировались в отрицательную зону, доходность по индикативному долгу Russia 30 остановилась на отметке 5,32%. —прэд российского суверенного тридцатилетнего долга к дес€тилетним американским казначейским облигаци€м составил 168 пунктов.

—нижение ставок на денежном рынке продолжилось, что, естественно, €вл€етс€ позитивным моментом дл€ российского долгового рынка, однако очередна€ порци€ внешних негативных новостей, приход€ща€ со стороны западных площадок может оказать сдерживающее воздействие на российских участников рынка, в целом же прогнозируем незначительное снижение котировок по р€ду облигаций; в отдельных выпусках ќ‘« 48001, ќ‘« 46003 веро€тны покупки; по бумагам ќ‘« 46017, ќ‘« 46021, ќ‘« 46020 возможна незначительна€ фиксаци€ прибыли.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ѕо итогам дн€ объем торгов на вторичном корпоративном рынке составил 10,2 млрд. рублей. ¬ муниципальном секторе на 0,09% повысились цены на долговые бумаги ћосквы – ћгор44-об; разнонаправлено закрылись п€тый и шестой выпуски московской области. ¬ секторе топлива и энергетики снижение доходностей наблюдалось в бумагах Ћенэнерг02, √азпром ј8, ќ√ - 5 об-1; в отрицательной зоне остались четвертый и дев€тый выпуски √азпрома, второй выпуск ‘—  ≈Ё—. —реди телекоммуникационных компаний можно выделить п€тый выпуск ћ√“— подорожавший на 0,25%; на 0,40% снизились котировки по седьмому выпуску ”р—». ¬ финансовом сегменте в плюсовой зоне торговались облигации ’ ‘ Ѕанк-4, при малых объемах —ѕб- банк-1.

ƒинамика сегодн€шних торгов на российском долговом рынке в большей степени будет подвержена разнонаправленным настроени€м, внимание российских инвесторов будет обращено на западные площадки.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: