СКОРО

Минфин в среду предложит инвесторам 7-летние ОФЗ на сумму 35 млрд руб., согласно предварительному графику аукционов. Доходность выпуска ОФЗ 26208 вчера на закрытие составила 7.12% годовых против 7.2% годовых в конце прошлой недели.

НРД может начать проводить операции с ОФЗ в качестве центрального депозитария уже с декабря текущего года, сообщил руководитель ФСФР Дмитрий Панкин.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок: ориентир по ОФЗ и уплата налогов. Сегодня пройдет уплата НДС. В дополнение, Минфин объявит ориентир по доходности ОФЗ 26208 перед аукционом в среду. Мы ожидаем, что ориентир по доходности выпуска ОФЗ 26208 будет в диапазоне 7.1–7.15% годовых. Росказначейство предложит банкам разместить на депозиты 40 млрд руб.

Встреча министров финансов еврозоны по Греции пройдет сегодня вечером. В рамках встречи ожидается решение о предоставлении Греции очередного транша кредита.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Рубль к концу дня вчера укрепился на 25 коп. к корзине на фоне дорожающей нефти, что оказало поддержку рынку ОФЗ. Котировки нефти Brent вчера выросли на 2.5%, до $111.7 за брл из-за роста напряжённости на Ближнем Востоке. На рынке ОФЗ повышенным спросом пользовались более ликвидные длинные выпуски.

Башнефть опубликовала сильную отчетность по МСФО. Чистая прибыль Башнефти по МСФО в III квартале 2012 года существенно превысила прогнозы и составила $547 млн (прирост на 34.4% г./г.). Показатель EBITDA в III квартале достиг $962 млн, что на 26% выше предыдущего квартала и на 34% выше III кв. прошлого года. Выручка в III кв. составила $4.62 млрд, что на 3.7% больше по сравнению соответствующим периодом предыдущего года. Скорректированный чистый долг компании вырос на 8.7% за квартал, до $2.285 млрд. Соотношение чистый долг/EBITDA (12M) составило 0.68x на конец периода. Облигации компании справедливо оценены рынком.

Внешний рынок

Moody's понизило кредитный рейтинг Франции вчера после закрытия рынка. Рейтинг страны понижен на одну ступень с наивысшей оценки «Aaa» до «Аа1», и при этом прогноз рейтинга «негативный». Ранее в январе рейтинг Франции также понизило агентство Standard & Poor's. Наивысший рейтинг «ААА» Франция имеет теперь только от Fitch Ratings.

Свое решение агентство Moody's объяснило ухудшением прогноза роста ВВП Франции и связанным с этим ухудшением бюджетных финансов страны. При этом, обязательства Франции по поддержке остальных членов зоны евро увеличиваются.

Основным аргументом для снижения рейтинга является риск снижения экономического роста в связи с ухудшением конкурентоспособности экономики. Тем самым, примерно 14 лет спустя после введения единого валютного союза Moody’s разглядело риски утери конкурентоспособности из-за отсутствия самостоятельной валютной политики, что ставит под вопрос своевременность решения по рейтингу Франции.

Отмечается также слишком оптимистичный прогноз по росту ВВП на 2013–2015 гг.: на 0.8% в 2013 г. и по 2% в год с 2014 г.