Экономические новости

Снижение ставок Банком России и более свободное плавание рубля будут создавать меньше оснований для операций carry trade, сказал первый зампред ЦБР Алексей Улюкаев. "Движение процентных ставок вниз и движение курса рубля в сторону большей свободы будут создавать меньше оснований для краткосрочного движения капитала и обеспечат стабильность финансовой конструкции", - сказал Улюкаев на конференции в четверг. Он еще раз пообещал, что Центробанк будет снижать ставки как до конца текущего года, так и в следующем году. "В близком будущем, до конца 2009 года и в первой половине 2010 года, риски инфляции невелики, а риски того, что восстановление экономики будет слабым, медленным - достаточно высоки. В этой ситуации быстрое сокращение процентных ставок оправдано", - сказал Улюкаев.

Денежный рынок

Ставки на рынке краткосрочных МБК снизились в четверг. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила 4,94% годовых, снизившись на 44 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего дня. Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России оказался на уровне спроса.. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 64,6 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,83% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 115,3 млн. руб. по средневзвешенную ставку 6,85%. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 20 ноября незначительно подрос. Суммарные остатки на счетах Центробанка выросли на 4,4% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 921 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 608,5 млрд. руб. и 312,5 млрд.руб. на депозитных счетах.

Валютный рынок

В завершение недели курс американской валюты показал растущие торговые позиции, поскольку многие инвесторы старались зафиксировать полученную прибыль в малоактивный день. Доллар также продолжает расти на фоне фиксации прибыли в рискованных высокодоходных активах - например, в австралийской и новозеландской валюте. По рынку уже второй день наблюдается фиксация прибыли, поскольку в Японии на этой неделе выдадутся долгие выходные, а Соединенные Штаты на будущей неделе будут праздновать День благодарения. В ходе ранних азиатских торгов, котировки единой европейской валюты показали незначительное снижение на 0,2 процента по сравнению с закрытием в Нью-Йорке до $1,4912/16. Котировки доллара к иене составили 88,92/8,97 единицы японской валюты.

Банк Японии на заседании в пятницу оставил ключевую процентную ставку на уровне исторического минимума в 0,1 процента годовых, одновременно повысив оценку состояния японской экономики - вопреки уверениям правительства, что Центробанк придерживается слишком оптимистичного взгляда на темпы подъема. В заявлении Центробанк повторил формулировку о приверженности мягкому курсу денежно-кредитной политики, тем самым, дав понять, что ставки будут оставаться на рекордно низком уровне ровно столько, сколько потребуется для восстановления экономики. Решение сохранить существующие процентные ставки было принято единогласно. Неоднозначность ситуации также способствовали новые заявления со стороны МВФ. “Доллар останется основной мировой резервной валютой на многие годы или десятилетия”, - заявила в четверг представитель Международного валютного фонда. Комментарии Кэролайн Аткинсон появились через два дня после того, как управляющий директор МВФ Доминик Стросс-Кан сказал, что мир не может больше полагаться на валюту одной страны, а новая мировая валюта может быть создана на основе так называемых специальных прав заимствования (SDR), расчетной единицы фонда. В последние месяцы роль доллара в мировой экономике активно обсуждается, поскольку его стоимость к корзине валют снизилась. Как следствие любые высказывания на тему замещения доллара другими валютами достаточно серьезно отображается на динамике курсов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке внутреннего государственного долга основная часть выпусков закрылась с теми же доходностями, показанными на вчерашнем закрытии, две сделки прошло с ОФЗ 25062 по итогам которых котировки займа подросли на 0,87%; на меньшем объеме прошли продажи в выпусках ОФЗ 26198, ОФЗ 25065; наибольшие торговые обороты пришлись на выпуски ОФЗ 26202 и ОФЗ 26200.

На внешних рынках в секции государственного долга США наблюдались покупки американских treasuries, в первые трехмесячные казначейские векселя закрылись с доходностью 0,005% годовых снизившись на 4 пункта с начала кризиса. Десятилетние US Treasuries 10 закрылись с доходностью 3,342%, показав ее снижение на 2,62 пункта; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,281% снизившись 2 пункта; доходность пяти и семилетних выпусков снизилась на 4,48 и 3,18 пунктов соответственно. Тридцатилетний внешний займ Russia 30 после девятидневного роста котировок, в течение вчерашней торговой сессии продавался инвесторами, его доходность выросла на 11 пунктов до отметки 5,314%. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций к государственному десятилетнему долгу США расширился на 14 пунктов приблизившись к отметке 197 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На повышенном инвестиционном интересе прошло размещение первого биржевого выпуска ММК, определившего ставку первого купона в размере 9,45% годовых. В ходе аукциона инвесторы подали более 100 заявок, совокупный спрос составил около 20 млрд. рублей, в итоге выпуск был размещен в полном объеме, всего же было заключено 60 сделок. Первоначальный ориентир ставки купона был 10,25-10,75% годовых, ставка же в 9,45% годовых является феноменальным успехом, т.к. это первого размещение, где ставка купона была определена ниже уровня 10% годовых с начала кризиса. По выпуску предусмотрена оферта один год, срок обращения три года. Напомним в октябре ММК сообщил о подготовке пяти серий биржевых облигаций на сумму 33 млрд. рублей.

Вторичный рынок

В преддверии очередных налоговых выплат (уплата 1/3 НДС за 3 кв. 2010) настроения участников рынка рублевого корпоративного долга оставались в русле консолидационных настроений, рост незначительный доходности показали бумаги десятого выпуска РЖД (YTM - 9,83%), МТС 4 (YTM 9.54%), Вымпелком (YTM 9.89%), покупались на меньшем объеме бумаги 54-го выпуска Москвы. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 95,3 млрд. рублей, из которых 15,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5 млрд. рублей - на размещения, 75 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москвы замечались консолидационные настроения практически на том же ценовом уровне остались бумаги 62-го, 58-го выпусков; на меньшем объеме на 0,22% подросли котировки 54-го займа; с доходностью 9,38% годовых показали бумаги 9,38%. В субфедеральном секторе прошли сделки с бумагами республики Саха, котировки которой выросли на 0,71%; восьмой выпуск республики Коми закрылся с доходностью 11,06% годовых показав ее рост; с той же доходностью на малом объеме оставались облигации пятого долга московской области. В сегменте бумаг топлива и энергетики также преобладали настроения на консолидацию, можно лишь отметить облигации первого выпуска ОГК-2 прибавивших 0,4%; второй займ ТГК-1 подрос на 0,20%; второй биржевой выпуск Лукойла закрылся снижением доходности, закрепившись на отметке 9,16% годовых; с теми же доходностями закрылись бумаги четвертого, одиннадцатого выпусков Газпрома, биржевые облигации первого и четвертого Лукойла. В секторе облигаций связи и транспорта торги проходили поживее, здесь покупки замечались в четвертом займе МТС, совсем незначительно подросли котировки второго выпуска АФК Система; рост доходности показали бумаги десятого займа РЖД, третьего выпуска Вымпелкома, пятого долга МТС, на меньшем объеме дешевели бумаги восьмого выпуска Уралсвязьинформа. В финансовом секторе в пределах 0,14% подросли облигации пятого долга банка ВТБ, на тех же позициях остались бумаги первого долга банка ВТБ 24, третьего займа Россельхозбанка, шестого выпуска ВТБ.

Возможно сегодня та часть выпусков показавших рост доходности в течение вчерашней торговой сессии, отыграет снижение, в целом же снизившаяся стоимость нефти спровоцирует продажу спекулятивных позиций.