Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков


[20.10.2006]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Вчера
торги на внутреннем долговом рынке по-прежнему проходили без четко выраженной динамики. Среди наиболее ликвидных выпусков большинство закрылось в небольшом плюсе. Лидер активности корпоративного сектора, 6-й выпуск РЖД с погашением в ноябре 2010 года, прибавил 0,05%, доходность снизилась на 2 б.п. до 6,96% годовых. ФСК ЕЭС-02 с погашением в июне 2010 года выросла на 0,09%, доходность по цене закрытия составила 7,08% годовых (-3 б.п.).

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора выросла на 0,01%, муниципального сектора - снизилась на 0,02%. Снижение капитализации сектора госбумаг составило 0,02%. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных бумаг корпоративного сектора выросла на 0,04%, муниципального сектора – на 0,02%.

Сегодня давление на рынок рублевого долга может оказать снижение рублевой ликвидности в связи с проведением выплат по НДС, что, вероятно, отразится в первую очередь на активности торгов. Суммарные остатки на корсчетах и депозитных счетах в Банке России сегодня снизились на 41,8 млрд. руб. до 534,7 млрд. руб. В то же время благоприятное воздействие на рынок окажет спокойный внешний новостной фон.

ИТОГИ ПЕРВИЧНЫХ РАЗМЕЩЕНИЙ

Единая Европа.
На аукционе по размещению дебютного выпуска ООО «Единая Европа» ставка 1-го купона была установлена на уровне 10,75% годовых. Доходность к 2-летней оферте составила 11,04% годовых.

ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Us-treasuries
На внешнем долговом рынке торги проходили достаточно нервно. Выходившие вчера данные по экономике США можно отнести скорее ко второстепенным, однако, пытаясь определить дальнейшие планы ФРС, рынок остро реагирует на практически любые показатели, существенно отличающиеся от прогнозов.

Большую часть дня котировки us-treasuries снижались в преддверии публикации регионального индекса деловой конъюнктуры в производственном секторе Среднеатлантического региона США, рассчитываемого ФРБ Филадельфии. В конце сентября данные о падении этого показателя, впервые с апреля 2003 года опустившегося ниже нуля, спровоцировали бурное ралли на рынке us-treasuries - доходности снизились на 10 - 13 б.п. Экономисты, опрошенные REUTERS, ожидали повышения индекса до 7п. в октябре после его снижения до -0,4п. в сентябре. Однако данные вновь удивили рынок – индекс показал снижение до -0,7п. Индекс ведущих экономических индикаторов США вырос в сентябре 2006 года на 0,1% и оказался ниже прогнозов. С другой стороны недельные данные по безработице, напротив, оказались лучше ожиданий.

С утра кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. 2-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,87% годовых (+3 б.п. по сравнению с утренними уровнями четверга), 5-летние – на уровне 4,75% (+2 б.п.). Доходность 10-летних облигаций составляет 4,78% годовых (+2 б.п.), 30-летних - 4,91% (+2 б.п.) Сегодня новостной фон будет спокойным. Рынок будет «вариться в собственном соку», и, вероятно, стабилизируется на текущих уровнях.

Emerging markets.
Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ увеличился на 0,02%, а его спрэд составил 184 б.п. (-2 б.п.). Индекс EMBI+ Россия вырос на 0,09%, спрэд индекса сузился до 105 б.п. (-2 б.п.). Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровне 111,375/111,625% от номинала со спрэдом к UST-10 в 106 б.п. Индикативные еврооблигации «Бразилия-40» вчера выросли до 130,875% (bid) от номинала (+0,812%). На текущий момент облигации торгуются на уровне 130,875/131,063% от номинала со спрэдом к UST-30 в 145 б.п.

Турция.
Турция вчера удивила инвесторов, выпустив путем доразмещения еврооблигации на $1,25 млрд., вместо ожидаемых $500-$1000 млн. Срок погашения облигаций – 5 февраля 2025 года. По сообщению одного из источников близких к деталям сделки, спрос в книге заявок достиг $5 млрд. Однако окончательная цена на доразмещаемые еврооблигации будет определена только сегодня. Теперь объем данного выпуска составляет $3,25 млрд.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: