МДМ-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[20.07.2006] МДМ-Банк

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

По итогам торгового дня котировки рублевых выпусков показали смешанное изменение в пределах 0.1-0.2% на фоне относительно высокой активности торгов. Несмотря на очень высокий уровень рублевой ликвидности, сдерживающим фактором выступали опасения возможного ухудшения конъюнктуры внешнего долга после публикации важных данных по инфляции в США и выступления главы ФРС. Тем не менее, вчерашние аукционы по ОФЗ 25059 и ВТБ-6 прошли без проблем. Самым показательным можно считать аукцион по размещению облигаций ВТБ, который прошел успешно для эмитента – бумаги разместились без премии к рынку на фоне большого спроса инвесторов. Сегодня можно ожидать активизации покупателей на рынке, что станет отражением роста оптимизма на внешне долговом рынке, основное снижение доходности которого началось уже ближе к закрытию рынка в Москве. Кроме того, дополнительную поддержку рынку должны оказать низкие ставки на денежном рынке и некоторое ослабление курса доллара.

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Выступление главы ФРС США вчера произвело мощный эффект на все мировые рынки. Его слова о том, что инфляция в 2007 г. будет у нижней границы прогноза ФРС США и что экономика США постепенно замедляется, были подтверждены еще и высказыванием, что ФРС США должно учитывать, что предыдущие повышения процентных ставок будут оказывать замедляющий эффект на экономику США с лагом во времени и ФРС должно учитывать этот эффект. Бернанки фактически намекнул, что ФРС США уже готово сделать паузу в цикле роста ставок, как только макроэкономическая статистика будет четче сигнализировать о стабилизации инфляции и замедлении экономики. На этом фоне доходность 10Y UST вчера упала с 5.15 до 5.05% годовых, а цены на облигации развивающихся стран заметно выросли. Россия-30 выросла до 107.750 сегодня (107.250 вчера), а спрэд сузился до 115 б.п.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

ВТБ

МДМ-Банк

Россия

Контакт-центр