МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Банк России разрешает нарастить капитал тридцатилетними кредитами

Новость: Банк России подготовил проект документа, в соответствии с которым банкам разрешат засчитывать в своем капитале 1-го уровня величину субординированных 30-летних кредитов, если

- их объем не превышает 15% от собственного капитала;

- возможность досрочного погашения возникает не ранее, чем через 10-лет пользования ресурсами;

- изменение процентной ставки по договору не будет превышать 100 б.п. или 50% от первоначальной стоимости кредита.

Банк России оставляет за собой право приостанавливать выплаты процентов или основной части долга, если при этом будет возникать риск банкротства банка.

Комментарий: Данная мера позволит улучшить финансовое состояние банков в условиях снижения капитала из-за резервирования и проблемных кредитов. по мнению рейтинговых агентств, доля «неблагополучных» активов банков в РФ может достичь 35-50%, хотя массовых дефолтов заемщиков агентство не ожидает, а объем проблемных займов составит около 15-20%.

Однако по нашему мнению, предложенная Банком России мера затронет только те кредитные организации, у которых подобные кредиты уже были привлечены, однако наращивание капитала за счет новых сумм на столь длительные сроки в настоящий момент представляется слабореализуемым.

Таким образом, как мы полагаем, сделан еще один шаг к консолидации сектора на основе крупных банков – до этого ВЭБ принял решения предоставлять субординированные кредиты банкам при условии того, что собственный капитале не менее 3,5 млрд руб.

Минфин разместил на банковских депозитах 85 млрд руб.

Новость: Вчера Минфин разместил на депозитах банков 85 млрд руб. по ставке отсечения 14,32% из предложенных 120 млрд руб. на три месяца. В аукционе принимали участие всего две кредитные организации.

Комментарий: Причиной столь низкого участия банков в аукционах являются:

во-первых, высокий уровень требований к одной заявке – она не может быть меньше, чем 10 млрд руб. при среднем размере активов первой сотни банков без крупнейших госбанков – 122,4 млрд руб., а по всем банкам – 15,0 млрд руб.;

во-вторых, уровень межбанковских ставок на три месяца (по MOSPRIME) составляет около 13,0-13,25%, что ниже, чем стоимость средств Минфина.

Мы полагаем, что перебоев с ликвидностью в настоящий момент не наблюдается, и размещение государственных средств по таким условиям не будет пользоваться широким спросом. Отдельно отметим, что сальдо операций ЦБ РФ с банкам в последние дли положительно, остатки на депозитных счетах превышают 300 млрд руб., а на корсчетах – не снижаются на уровне 400+ млрд руб.