Денежный рынок

Во вторник ситуация на российском денежном рынке оставалась стабильной. По итогам дня уровень рублевой ликвидности продемонстрировал незначительное снижение, потеряв относительно предыдущего значения лишь 2,05%. На утро 20 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах установлена на отметке 775,4 млрд.руб. На рынке межбанковских кредитов стоимость коротких средств снижается в район 7,00% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на значении 7,43% годовых, против 8,23% годовых торговым днем ранее. Аукционы прямого РЕПО с Банком России прошли в спокойной обстановке. На трех состоявшихся аукционах, Центробанк удовлетворил весь спрос. По операциям однодневного РЕПО на утреннем аукционе коммерческие банки привлекли 17,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,65% годовых. На дневных торгах однодневного РЕПО объем заключенных сделок составил 0,2 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,85% годовых. На аукционе семидневного РЕПО Банк России принял от кредитных организаций заявки на общую сумму 10,1 млрд.руб. Центробанк предоставил средства под средневзвешенную ставку 9,74% годовых. На торгах по фиксированной ставке 11,00% годовых объем заключенных сделок составил 0,5 млрд.руб.

Вчера Минфин провел аукцион по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. К размещению было заявлено 120,0 млрд.руб. сроком на три месяца при минимальной ставке 14,25% годовых. Как мы и прогнозировали в предыдущем обзоре, данный аукцион вызвал интерес у достаточно узкого круга коммерческих банков. На вчерашнем аукционе потребность в средствах проявили лишь 2 кредитные организации. Напомним, что доступ к участию в торгах имеют порядка 20 коммерческих банка. Учитывая что заявки подали лишь 2 участника, спрос оказался на весьма высоком уровне, составив 85,0 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 14,32% годовых.

Сегодня на внутреннем денежном рынке предприятиям предстоит уплатить треть НДС за 1-й кв. 2009 года. Также на сегодняшний день запланирован возврат средств в размере более 170,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. Однако статистика Банка России говорит о том, что коммерческие банки активно возвращают беззалоговые кредиты ЦБ до срока их официального погашения. Таким образом, мы не ожидаем сегодня серьезного давления на уровень рублевой ликвидности.

Валютный рынок

В среду курс американской валюты снизился против единой валюты. Росту курсовых позиций способствовали макроэкономические данные, рост акций фондовых площадок, рост мировых цен на нефть. Росту курсовых позиций по евро способствовал рост индекса доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии в мае до максимума почти за два года. Значение показателя, рассчитываемого исследовательским институтом ZEW, увеличилось до 31,1 пункта по сравнению с 13 пунктами месяцем ранее. В свою очередь, негативное влияние на покупательные настроения инвесторов на мировых рынках во вторник оказала публикация американская статистика: число домов, строительство которых началось в США, снизилось в апреле на 12,8 процента до рекордного минимума, тогда как аналитики ждали небольшого роста этого показателя.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На внутреннем рынке государственного долга сделки проводились с четырьмя выпусками, с ОФЗ 46003 прошло три сделки, по итогам которых котировки выпуска снизились на 0,20%. С доходностью 9,34%, показанной на открытии, закрылся займ ОФЗ 25059; незначительное снижение доходности показал выпуск ОФЗ 25057; на малом объеме на 1,95% подешевели бумаги ОФЗ 26198.

На рынках emerging markets преобладали смешанные настроения, существенного изменения котировок не происходило – по итогам вчерашнего торгового дня доходность российского внешнего тридцатилетнего займа снизилась на 1 пункт, закрепившись на отметке 7,325%. Доходность бразильского государственного десятилетнего долга подросла на 1 пункт, закрывшись на уровне 4,831%. Снижались цены и по десятилетним казначейским билетам США, их доходность подросла на 3 пункта до границы 3,251%. Спрэд тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному десятилетнему долгу США сузился до 407 пунктов.

Сегодня на первичном рынке будут размещаться ОФЗ 25064, поэтому внимание участников рынка ОФЗ будет приковано к первичному рынку, обращая на внимание на вторичный рынок то здесь торги по-прежнему будут проходить без существенных изменений.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке в полном объеме разместился третий выпуск МТС, объем размещения составил 15 миллиарда рублей, было заключено 226 сделок. Спрос на облигации составил 24 миллиардов рублей, около 15% книги заявок сформировано иностранными инвесторами. Ранее МТС установила ставку первого купона по облигациям четвертого выпуска в размере 16,75% годовых, ставка второго купона равна ставке первого. По выпуску предусмотрена двухлетняя оферта

Вторичный рынок

На вторичном рынке корпоративного долга однонаправленной динамики не замечалось в бумагах показавших наибольшие торговые обороты преобладали разнонаправленные настроения, в секторе долговых замов Москвы инвесторы предпочли фиксировать прибыль, а объемы торгов по сравнению с предыдущими днями были ниже, а инвестиционное внимание было приковано к размещению третьего выпуска МТС. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 48.6 млрд. рублей, из которых 9,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 15 млрд. рублей - на размещения, 23,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг Москвы рост доходности показали 50-ый, 54-ый, 58-ой выпуски снижение котировок которых составило в пределах 0,30%; 46-ой займ закрылся с доходностью 8,22%. В сегменте бумаги топлива и энергетики наибольший торговый оборот показал третий выпуск Ленэнерго, закрывшийся с доходностью 19,14%; четвертый долг Газпромнефти подешевел на 0,12%; в минусе закрылся первый займ ОГК-5; прошли сделки с четвертым, шестым и седьмым выпусками Газпрома; на 0,51% подросли котировки первого долга ГидроОГК. В финансовом секторе покупались облигации пятого выпуска банка ВТБ; 1,66% прибавил шестой займ АИЖК. В сегменте бумаг связи и транспорта проявление спроса замечалось на бумаги первого долга АФК «Система», первый долг Вымпелкома подешевел на 0,47%.

Снижение общего уровня рублевой ликвидности продолжается (-92,8 млрд. рублей), что незначительно может оказать давление на котировки бумаг корпоративного долга, с другой стороны сохраняется укрепление рубля, поэтому разнонаправленный характер торгов будет преобладать на внутреннем корпоративном долговом рынке и сегодня.