Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Опасения инвесторов по поводу китайского фондового рынка не оправдались, что предотвратило дальнейший перевод средств в безрисковые активы. Разнонаправленное движение российского и американского долга привело к сужению спредов (до 95 б.п. для Россия-30).

• Внутренний долг РФ: Ближайшие два дня обещают быть достаточно спокойнми. В отсутствие серьезных акторов давления коррекция будет непродолжительной и неглубокой. Участники рынка будут готовится к предстоящим аукционам.

Внешний долг РФ

Опасения инвесторов по поводу китайского фондового рынка не оправдались, что предотвратило дальнейший перевод средств в безрисковые активы. По итогам дня американский долговой рынок закрылся по доходности чуть выше предыдущих уровней, хотя доходность 10-летнего выпуска по-прежнему остается ниже 4,7% годовых.
 
Колебаниям доходности КО США способствовали выходившие статистические данные по китайской и американской экономике. ВВП Китая вырос в 1 квартале на 11,1%, что оказалось выше прогнозного уровня в 10,4%. Также выше ожиданий аналитиков оказался индекс цен потребителей в марте – 3,3% против 2,7%. Такие данные свидетельствуют в пользу возможности повышения ключевой ставки со стороны ЦБ Китая. В дальнейшем доходность КО США подросла на положительных данных по снижению обращений за пособием по безработице с 342 тыс. до 339 тыс.

Суверенные еврооблигации вчера продолжили демонстрировать ценовой рост, что, в сочетании с некотороым снижением котировок американских бумаг, привело к сужению спредов – до рекордного уровня по России-30 в размере 95 б.п. (ранее был технически достигнут показатель в 92 б.п., однако он был обусловлен низкой активностью рынка в Пасхальные каникулы).

Пятница должна стать весьма спокойным днем для рынка – при отсутствии новой статистики участники рынка будут переосмысливать вышедшие в четверг данные. Возможна небольшая техническая коррекция.

Рынок рублевых облигаций

На внутреннем долговом рынке вчера наблюдалась незначительная ценовая коррекция вниз, не превышавшая 0,06% в секторе госдолга и пределах 0,15% - в «голубых фишках» корпоративного рынка. Рынок открылся снижением котировок на фоне опасений инвесторов относительно азиатских фондовых рынков. Однако в последствии их опасения не оправдались, что вернуло покупателей и привело к восстановлению ценовых уровней. Кроме того, начинается период налоговых выплат, совпадающий в этот раз с крупными размещениями, что также сказалось на снижении рыночной активности. Ближайшие два дня обещают быть достаточно спокойными. В отсутствие серьезных факторов давления коррекция будет непродолжительной и неглубокой. Участники рынка будут готовится к предстоящим аукционам.