На внутреннем долговом рынке сегодня основное внимание было направлено на аукционы по первичному размещению. На аукционе по размещению дебютного выпуска ООО «МОСМАРТ ФИНАНС» объемом 2 млрд. руб. ставка первого купона была установлена в размере 11% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте на уровне 11,3%. Мы оцениваем справедливый уровень доходности выпуска в 11,2 – 11,4% годовых.

При размещении 1-го выпуска ЗАО «Уфаойл-ОПТАН» на сумму 1,5 млрд. руб. ставка 1-го купона была установлена на уровне 12% годовых, доходность к годовой оферте составила 12,36% годовых. На наш взгляд справедливым для данного выпуска является диапазон 12,4 – 12,55% годовых.

Сегодня стало известно о включении в ломбардный список двух выпусков облигаций КБ «Московское ипотечное агентство»: МИА-02 объемом 1 млрд. руб. погашением в августе 2008 года и МИА-03 с офертой исполнением в августе 2007 года. На наш взгляд это должно оказать положительное влияние на ликвидность этих бумаг и привести к снижению доходности. Мы выделяем в первую очередь более длинный 2-й выпуск. Сегодня реакции на эту новость фактически не было. По 3-му выпуску МИА прошла одна крупная сделка по цене на 0,15% выше закрытия предыдущего дня, доходность по цене закрытия составила 7,34% годовых. Доходность МИА-02 по итогам среды составила 8,66% годовых.

На внешнем долговом рынке в отсутствии значимой макростатистики торги проходили относительно спокойно. Сейчас кривая доходностей us- treasuries выглядит следующим образом: доходность 2-летних облигаций составляет 4,63% годовых (+1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,56% годовых (+1 б.п.), 10-летние treasuries торгуются с доходностью в 4,66% годовых (+2 б.п.), 30-летние – с доходностью в 4,83% годовых (+2 б.п.).

Остаток недели, вероятно пройдет достаточно спокойно – до конца недели значимых данных по экономике США не публикуется.

На рынке еврооблигаций развивающихся стран сохранялась стабильность. Индекс EMBI+ вырос на 0,03%, его спрэд сузился на 1 б.п. и составил 161 б.п. Индекс еврооблигаций EMBI+ Россия вырос на 0,05%, спрэд индекса не изменился и составил 97 б.п. Еврооблигации «Россия-30» сейчас торгуются на уровне 113,688/113,813 с доходностью 5,63% годовых, спрэд к UST-10 сузился до 97 б.п.