Брокерский дом

Брокерский дом "Открытие": Еженедельный обзор рынка облигаций

[20.02.2006] Брокерский дом Открытие

На прошлой неделе цены большинства рублевых облигаций колебались в рамках бокового тренда. В конце недели котировки существенно снизились, несмотря на высокий уровень рублевой ликвидности. Давление на рынок оказывала высокая активность первичного рынка, объем размещений за прошедшую неделю составил 20,1 млрд. рублей.

Во вторник прошли размещения облигаций "ГАЗ-Финанса" и банка "Зенит" на общую сумму 7 млрд. рублей. Объем спроса на аукционе по размещению облигаций "ГАЗ-Финанса" составил 6 млрд. 286 млн. рублей при объеме предложения 5 млрд. руб. Спрос на аукционе по размещению облигаций банка "Зенит" составил около 2,7 млрд. рублей. Объем размещений в среду составил 10,2 млрд. рублей. Банк "Русский стандарт" полностью разместил 6-й облигационный заем объемом эмиссии 6 млрд. рублей. Международный московский банк (ММБ) разместил облигации 2-й серии на 3 млрд. рублей. ОАО "Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина" (НМЗ) разместило облигации 1-й серии объемом 1,2 млрд. рублей. Спрос на аукционе составил 1,41 млрд. рублей. Помимо этого инвесторам были предложены три выпуска ОФЗ на общую сумму 23 млрд. руб. Активность первичного рынка в четверг находилась на низком уровне, объем размещений составил 1,5 млрд. рублей. Компания "ДОМО-Финанс" полностью разместила облигации 1-й серии на 1 млрд. рублей. Также облигации 1-й серии объемом 500 млн. рублей разместил Банк проектного финансирования (БПФ).

В пятницу инвесторам был предложен облигационный заем ООО "Инком-Лада" 2-й серии на 1,4 млрд. рублей. Весь выпуск в ходе аукциона был размещен полностью. Спрос на аукционе составил 1 млрд. 498 млн. рублей.

На предстоящей неделе цены облигаций могут снизиться на фоне высокой активности первичного рынка. Помимо размещений негативное влияние на вторичный рынок окажут проводимые в понедельник налоговые выплаты, которые, скорее всего, не приведут к заметному снижению котировок, однако могут стать причиной низкой активности торгов. Объем предложения новых выпусков составит 19 млрд. рублей. Во вторник пройдут размещения облигаций ООО "ТМК" 3-й серии на 5 млрд. рублей, Юниаструмбанка на 1 млрд. рублей, ООО "Отечественные лекарства - финанс" на 1,3 млрд. рублей, ООО "АПК "Аркада" 2-й выпуск на 700 млн. рублей. На 22 февраля запланированы размещения облигаций ТД "Копейка" 2-й серии на 4 млрд. рублей и Россельхозбанка 2-го выпуска объемом 7 млрд. рублей.