РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Американские рынки вчера не работали из-за выходного дня, при этом на Европейских площадках преобладал оптимизм на ожиданиях объявления новых мер стимулирования уже на ближайшем заседании ЕЦБ (на этой неделе, 22 января). Фондовые индексы закрылись ростом на 0,5-1,2 п.п.

Сегодня утром азиатские рынки торгуются в плюсе, отыгрывая блок сильной макростатистики по экономике Китая: динамика ВВП в 4К14 (7,9% г/г), а также промышленного производства и розничных продаж в декабре превысила прогнозы.

МВФ вчера обновил прогноз по темпам роста мировой экономики: оценка на 2015-2016 гг. снижена на 0,3 п.п., до 3,5% и 3,7% соответственно. Прогноз по экономике Китая сокращен на 0,3 и 0,5 п.п. (6,8% в 2015, 6,3% в 2016).

В российских еврооблигациях вчера была неактивная сессия на фоне выходного дня в США. Изменения котировок суверенных бумаг, а также большинства корпоративных и банковских выпусков не превышали +/-0,3 п.п.

На локальном рынке рост продолжился, однако уже более скромными темпами. Средний сегмент кривой ОФЗ закрылся по доходности ниже на 10-15 б.п., в длинных выпусках ставки опустились в целом не более чем на 10 б.п.

Минфин сегодня объявит параметры планируемого аукциона ОФЗ. В течение последней недели рынок относительно окреп, доходности снизились на 190-200 б.п. на дальнем конце и на 210-230 б.п. в среднем сегменте кривой. В связи с этим не исключено, что ведомство может решить протестировать спрос в разных сегментах кривой, предложив короткий выпуск (25082) и/или длинную дюрацию (26215 или 26212).

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: Казначейство предоставит банкам ликвидность для уплаты налогов

Ситуация с ликвидностью остается благоприятной. Ставки денежного рынка сохраняются вблизи ключевой ставки ЦБ: MosPrime «овернайт» – 17,66%; однодневное междилерское РЕПО – 16,90%. Чистая ликвидная позиция банков (-5,79 трлн руб.) улучшилась на 200 млрд руб.

В преддверии крупных налоговых выплат 26 января (НДС, НДПИ и акцизы – совокупно около 550 млрд руб.) Казначейство предложит кредитным организациям 100 млрд руб. сегодня и 200 млрд руб. – в четверг. Приток новой ликвидности на депозиты может несколько сгладить отток средств через бюджетный канал.

На аукционах валютного РЕПО банки привлекли 3,3 млрд долл. сроком на 28 дней и всего 0,2 млрд долл. на 1 год. В результате превышения текущих погашений (7,1 млрд долл.) над привлеченным средствами задолженность по инструменту упала до 17,2 млрд долл.

Рубль закрыл день разнонаправлено против основных валют, укрепившись на 18 коп. к доллару (+0,3%, до 65,02 руб.), но потеряв 15 коп. к евро (-0,2%, до 75,40 руб.). Нефть вчера подешевела более чем на 2% после отскока в конце прошлой недели, с утра мартовский фьючерс на Brent торгуется чуть ниже 49 долларов за баррель.