Внешние рынки

US Treasuries

Bank of America и General Electic «не смогли».

Слабые корпоративные отчеты и смешанные статистические данные привели к росту спроса на безрисковые активы, в результате чего доходности казначейских облигаций снизились по всей длине кривой. После отличных отчетов JP Morgan, Goldman Sachs и Intel рынок был явно настроен оптимистично и тем больнее оказались для него превысившие ожидания убытки Bank of America и понижение краткосрочного прогноза по прибыли компанией General Electric: индекс Dow Jones по итогам пятницы упал более чем на 1%.

Помимо перетока капитала с рынка акций росту спроса на КО способствовали и статистические данные. Так, индекс промышленно производства в сентябре хотя и вырос на 0,7%, рост оказался существенно ниже августовского значения, пересмотренного вверх до 1,2%. Октябрьский индекс потребительских настроений Michigan Sentiment также оказался ниже сентябрьского значения, хотя в целом был не так уж и низок – 69,4 п.

Общий взгляд на рынок госбумаг приукрасил и отчет о движении капитала (TIC report). Согласно опубликованным Минфином США данным, чистый объем покупок длинных казначейских облигаций без учета своп-операций вырос в августе до 28,6 млрд долл. по сравнению 15,3 млрд долл. по итогам июля.

Сегодня внимание рынка будет обращено к выступлению Бена Бернанке, выступающего в рамках конференции ФРС. Кроме того, ближе к концу дня будет опубликован обзор строительного рынка от NAHB.

Еврооблигации

Интерес к банкам.

В сегменте евробондов торговая активность была средней. Интерес был во всех выпусках Промсвязьбанка, а также в Ак Барс 2010 и 2011. Активно покупали и займ Межпромбанк 2011, номинированный в евро.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Мечел дает жару.

В первой половине дня активность на рынке рублевых облигаций была невысокой. Участники рынка оживились лишь к обеду. Довольно много сделок пришлось на секцию ОФЗ (25069, 26202, 25068, 25066, 46020), чему отчасти способствовало предстоящее на этой неделе доразмещение выпуска 26202. В корпоративном сегменте было намного тише. После определения ставки купона по Мечелу на уровне 12,5% поддернули вверх по цене займы Северстали. При этом сам выпуск Мечела торговался на форвардном рынке уже выше номинала (100,5). На фоне тотального спроса на рублевые бумаги стали появляется предложения редких муниципальных бумаг.

В понедельник, покупки вероятно продолжатся. Помимо нулевой инфляции и возможного снижения понижения процентных ставок, на фоне слов премьера Путина увеличилась вероятность более резкого укрепления рубля.