Экономические новости

Банк России отметил, что на рынке не существует острой потребности во вливании дополнительной ликвидности, и ожидает дальнейшего замедления темпов роста кредитного портфеля до 10% годовых.

Денежный рынок

Свободная ликвидность в банках на начало дня снизилась почти на 35 млрд. рублей приблизившись к отметке 1,1 трлн. рублей. Уровень депозитов и корреспондентских счетов в ЦБ с понедельника начнет сокращаться из-за выплаты НДС и, по нашем оценкам, опустится ниже 1 трлн. рублей. Тем не менее, депозитный аукцион Минфина на 95 млрд. рублей во вторник будет, вероятно, полностью востребован рынком и позволит удержать ставки МБК в начале недели на относительно стабильном уровне. Однако ближе к концу недели, когда предполагается выплата НДПИ на 180 млрд., ситуация будет накаляться. Банк России сегодня объявил о размещении ОБР 21 на 500 млрд рублей 15 сентября. В отсутствии значимых погашений до октября, мы не видим причин для значимого спроса на бумаги.

MosPrimeRate o/n второй день остается на уровне 3,84%. Мы ожидаем рост ставок к концу следующей неделе вплоть до уровня 5%.

Валютный рынок

Как мы и предполагали, европейская валюта начала масштабную коррекцию на фоне обострения сложностей в европейских банках (в том числе в их американских подразделениях) и отсутствия у рынка позитивного видения в решении долговой проблемы Еврозоны. В результате, европейская валюта опустилась до уровня 1,431 к доллару США. Выходящая статистика оказывает поддержку медведям: в Европе сократилась производство в строительной отрасли на 1,8% за месяц, в США существенно ускорилась базовая инфляция, продажи домов на вторичном рынке сократились на 3,5% за месяц, в Германии возобновился рост цен производителей. Нервозность на финансовых рынках и снижение аппетита к риску по-прежнему играет против единой валюты, мы сохраняем ожидания коррекции евро до отметки 1,4.

Российский рубль находится под давлением коррекции на рынке нефти, подешевев к корзине 34,9 рублей. Слабость внешних рынков не дает поводов для существенного укрепления рубля в краткосрочной перспективе, наиболее вероятен боковик в диапазоне 34,5-35,5 рублей по корзине.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга вчерашний торговый день протекал на негативной ноте, в течение всего дня участники рынка фиксировали прибыль. Трехлетняя ОФЗ 25077 упала в цене до 99,4% номинала, соответствуя доходности 7,65% годовых; пятилетняя 204-я ОФЗ закрылась на уровне 98,4% наминала, соответствуя доходности 7,97% годовых; в пределах 0,70% снизились котировки трехлетних ОФЗ 25075, ОФЗ 25079. Росли доходности ОФЗ 26202, ОФЗ 26206 которые закрепились на отметках 6,85% и 7,85% соответственно. На 1,71% снизился ОФЗ 25071; с доходностью 6,4% годовых закрылся ОФЗ 25068.

На внешних рынках напряженность на американских фондовых площадках, отправила инвесторов искать убежище в менее рискованных активах, доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась на четыре пункта до отметки 2,275% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись доходностью 3,647% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 снизилась на три пункта до отметки 4,354% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга Russia 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии не изменился, оставшись на уровне 208 пунктов.

Корпоративные облигации

В корпоративном сегменте облигаций настроения участников рынка рублевого долга были направлены в сторону фиксации прибыли; панических распродаж пока не замечалось, но и покупателей видно не было. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск Москвы показал наибольший торговый оборот, его доходность подросла до отметки 6,81% годовых; на малом объеме распродавался 49-ый выпуск, его доходность закрепилась на отметке 7,97% годовых. В муниципальном секторе седьмой займ московской области снизился в цене до уровня 99,75% номинала, соответствуя доходности 8,26% годовых; продавался третий долг томской администрации; росла доходность в пятом выпуске костромской области. Среди облигаций металлургического сектора 15-ый выпуск Мечела снизился на 0,15%; первый биржевой выпуск Мечела подрос на 1,74%; покупался третий биржевой займ норильского никеля; на меньшем объеме распродажам подвергся 13-ый займ Мечела, доходность которого достигла уровня 9,85% годовых; на малом объеме незначительным ростом доходности отличился первый выпуск Евразхолдинга. В секции бумаг топлива и энергетики прошли сделки с первым и вторым выпусками Русгидро котировки которых потеряли порядка 1%; продавался третий выпуск Мосэнерго; под давлением оказались третий и четвертый выпуска Газпромнефти; на 0,59% снизились шестой и восьмой выпуски ФСК ЕЭС. В сегменте облигаций связи и транспорта шестой выпуск Вымпелкома закрылся с доходностью 8,27% годовых; фиксация прибыли замечалась в бумагах восьмого выпуска МТС; седьмой долг Вымпелкома снизился в ценен до 100,65% номинала, соответствуя доходности 8,27% годовых; на 2,02% снизился 23 выпуск РЖД. В финансовом секторе одиннадцатый выпуск Номоса снизился на 0,40%; продавались третий, восьмой и девятый выпуски Россельхозбанка; седьмой займ МДМ банка снизился на 0,20%.