Rambler's Top100
 

‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[19.08.2008]  ‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈"    pdf  ѕолна€ верси€

 орпоративные и муниципальные облигации

Ќа рынке корпоративных облигаций в понедельник ситуаци€ улучшилась на фоне относительно благопри€тной ситуации на денежном рынке. Ќаблюдались слабые настроени€ на покупку на средних объемах в длинных бумагах эмитентов 2 – 3 эшелона. ¬ частности, —тр“р√аз02 +4,25%, »тера‘-1 +0,01%, »нкомЋада3 +0,09%.

ќтметим, что слабый рост бумаги »тера‘-1, веро€тно, был св€зан с опубликованием отчетности по –—Ѕ” за первое полугодие 2008 г. ќтчетность позитивна€: чиста€ прибыль компании за полугодие выросла на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,4 млрд руб., операционна€ рентабельность достигла 18%. ќднако наблюдаетс€ некоторый рост долговой нагрузки. ѕо нашим оценкам, соотношение совокупный долг/собственный капитал составило 2,23х против 1,7х к началу 2008 г. Ќо также выросла ликвидность компании. “ак, абсолютна€ ликвидность составила 99% против 36% к началу 2008 г. ¬ целом, компани€ в состо€нии обслуживать текущие об€зательства.

 отировки казначейских об€зательств —Ўј вчера показали некоторое снижение котировок на фоне роста на фондовом рынке.  роме того, некоторую поддержку рынку составл€ет ослабление ожиданий роста ключевой ставки ‘едерального –езерва. ƒоходность UST-10 составила 3,8% годовых. Ќа рынке российских еврооблигаций наблюдалось некоторое снижение котировок наиболее ликвидных выпусков, таких как выпуски ¬“Ѕ, –—’Ѕ. ƒоходность индикативной Russia-30 по итогам дн€ составила 5,67% годовых. —пред между benchmark вновь вырос до 187 б.п.

—егодн€ на рынке значительных изменений не ожидаетс€. ¬еро€тна разнонаправленна€ динамика котировок в св€зи с продолжением неопределенности на валютном рынке, а также подготовкой к налоговым платежам, предсто€щим 25 августа.

√осударственные облигации

Ќа рынке государственных облигаций вновь упали объемы до минимальных уровней, котировки снизились. ќсновным ожидаемым событием €вл€ютс€ намеченные на завтра размещени€ ќ‘«-јƒ допвыпуска 46020 на 6 млрд руб. и ќ‘«-ѕƒ допвыпуска 26201 на 10 млрд руб. Ќа фоне роста доходностей на рынке за последнюю неделю результаты размещений продемонстрируют степень готовности ћинфина занимать по рыночным ставкам.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: