Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке постепенно выравнивается. Ставки на денежном рынке постепенно приходят в нормальное русло. Уровень ставок на рынке МБК в четверг держались на невысоком уровне. Ставка MosPrime Rate по однодневным МБК, рассчитываемая на основе данных утренних часов, составила 7,46% годовых, поднявшись на 54 базисных пункта по отношению к уровню предыдущего дня. К окончанию дня ставки отступили к 4-5% годовых.

Стоимость коротких заемных средств находилась в пределах 6,00—8,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,6% годовых, против 7,5% годовых во вторник. Объемы заключенных сделок по операциям прямого РЕПО с Банком России по сравнению с предыдущим днем показали снижение. На утреннем аукционе Центробанк удовлетворил спрос в размере 14 млрд.руб., предоставив средства под средневзвешенную ставку 8,85% годовых. На дневном аукционе коммерческие банки также смогли привлечь объем средств в размере 452,49 млн.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,15% годовых. В текущих условиях торги по фиксированной ставке 10,50% годовых пользовались незначительным спросом и привлекли 115,8 млн. руб.

Валютный рынок

Курс американской валюты удерживает свои торговые позиции против основных мировых валют. На сторону доллара в этот раз вышла макроэкономическая статистика. В частности индекс деловой конъюнктуры в производственном секторе Среднеатлантического региона США, рассчитываемый Федеральным резервным банком Филадельфии, вырос в июне 2009 года до минус 2,2 пункта с минус 22,6 пункта месяцем ранее. Участники рынка полагали, что индекс составит минус 17,0 пункта. Индекс ФРБ Филадельфии считается одним из основных индикаторов положения дел в производственной отрасли, на которую приходится до 1/6 экономической активности США. Доходность облигаций Казначейства выросла на фоне опасений по поводу того, что рынок не сможет проглотить новую эмиссию в объеме $104 миллиардов. Новый выпуск будет предложен с аукциона на следующей неделе.

Текущая неделя прошла в условиях общей неопределенности. Многие инвесторы старались не занимать валютные позиции в преддверии предстоящего на следующей неделе встречи глав Федеральной резервной системы США. Помимо этого разнонаправленная тенденция объясняется и ростом волатильности торгов на фондовых площадках. Как результат, рынок пребывал в растерянности, что в конечном итоге и вылилось в колебания доллара в рамках узкого торгового диапазона.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов вчерашний торговый день прошел как обычно за исключением динамики, которая на этот раз была благоприятной. Всего участниками рынка было проведено 14 сделок, наибольший объем пришелся как и позавчера на бумаги ОФЗ 25057 которые на этот раз показали рост котировок. Три сделки прошло с ОФЗ 25063 показав рост на 0,11%. Две сделки было заключено с ОФЗ 46018 доходность которого снизилась до отметки 11,28%.

Вчера на внешних рынках инвесторы обратили свои взоры на американский фондовый рынок тем самым, предпочитали продавать государственные облигационные займы США, динамика в которых по всем выпускам носила негативный характер. Доходность десятилетних казначейских билетов США US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии выросла на 13 пунктов до границы 3,829%. Российский внешний тридцатилетний займ закрылся с доходностью 7,808% показав снижение доходности на 1 пункт относительно предыдущего закрытия. Спрос на бумаги бразильского государственного долга был повыше, чем на российские еврооблигации Russia 30, доходность бумаг BR 10 снизилась на 9 пунктов приблизившись к отметки 5,434%. Спрэд российских государственных еврооблигаций Russia 30 к американским UST 10 сузился на 14 пунктов преодолев уровень 400 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Вчера на первичном рынке ЕБРР в полном объеме разместил четвертый выпуск облигаций на сумму 3 млрд. рублей, предложив инвесторам ставку первого купона 11,48% годовых, которая привязана к ставке Mosprime, разместившись ниже нее на 55 базисных пунктов; всего от инвесторов было получено 11 заявок, а спрос на пятый выпуск составил 8,2 млрд. рублей. Так же в полном объеме разместились бумаги пятого выпуска МБРР на сумму 5 млрд. рублей, ставка купона была определена на уровне 15% годовых. В полном объеме разместило три выпуска ЗАО "Национальный ипотечный агент ВТБ 001" на сумму 14,47 млрд. рублей, ставка по облигациям класса А составила - 10,5% годовых, по облигациям класса Б – 11% годовых, облигации класса В были размещены по закрытой подписке, потенциальным инвестором выступил ВТБ 24, а организатором ВТБ-Капитал. В последнее время рынок рублевых займов выглядит достаточно хорошо, подобные настроения вероятней всего сохранятся в ближайшие месяцы, а размещение облигационных займов Седьмого континента сегодня и биржевых облигации Лукойла 23 июня пройдет в полном объеме.

Вторичный рынок

На рынке рублевого корпоративного долга настроения инвесторов были направлены в сторону фиксации прибыли, однако существенно снижения котировок не происходило; среди облигаций первого эшелона можно отметить проявление спроса на седьмой и десятый выпуски АИЖК. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 66,5 млрд. рублей, из которых 14,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 23 млрд. рублей - на размещения, 28,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москвы 54-ый выпуск показал рост доходности, которая составила 15,16% годовых; 59-ый выпуск закрылся с доходностью 11,48% годовых. В субфедеральном секторе пятый и седьмой выпуски московской области закрылись на отрицательной территории. В секции топлива и энергетики преобладали негативные настроения, продавались выпуски – четвертый, шестой и седьмой Газпрома, второй Лукойла, четвертый ФСК ЕЭС и первый МОЭК. В секции связи и транспорта продажи прошли в бумагах девятого выпуска РЖД, на 0,10% подрос первый выпуск Трансконтейнера, в пределах 0,05% проходило снижение котировок бумаг РЖД-03обл, Система-01, ВК-Инвест1. В финансовом сектор росла доходность по облигациям первого выпуска ВТБ-Лизинга, неплохо подросли котировки седьмого и десятого долгов АИЖК.

В преддверии налоговых выплат, который пройдут в понедельник часть инвесторов может предпочесть зафиксировать прибыль поэтому давление на корпоративные облигационные займы может сохраниться, хотя и будет носить не столь активный характер.