Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[19.06.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду снизилась на 6 б.п. до уровня в 4,14% годовых на фоне падения ведущих индексов рынка акций США. Спрос на высококачественные облигации стимулировался также ожиданиями новых списаний в финансовом секторе из-за кредитного кризиса и вероятным существенным понижением рейтингов ряда банков и страховых компаний. Оценка рынком вероятности того, что ФРС на своем очередном заседании 25 июня поднимет ставку на 25 б.п. снизилась вчера до 14% с 16% днем ранее.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 2 б.п. до величины в 134 б.п. за счет опережающего снижения доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 135 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в среду изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности базовых активов. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды Sibneft-9 и MMK-8. Повышением индикативной доходности отметились еврооблигации Gazprom-10 и TNK-11. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на сообщения о присвоении агентством Fitch Ratings рейтингов программе эмиссии облигаций BSPB Finance P.L.C., которые будут использованы исключительно для финансирования кредитов банку "Санкт-Петербург".

Торговые идеи

Текущая доходность евробондов банка "Санкт-Петербург" в условиях хороших финансовых результатов банка, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

В среду на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах повышения котировок оказались выпуски ОФЗ 46002 с дюрацией 2,9 года и ОФЗ 25061 с дюрацией 1,8 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,0 года. Мы не ожидаем сегодня существенных сдвигов в уровнях доходности выпусков на рынке госбумаг.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду наблюдалась разнонаправленное изменение котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков. Обороты рыночных торгов вчера выросли почти в 2 раза и на четверть превысили среднеквартальные. Объемы сделок репо подросли незначительно, а обороты в режиме переговорных сделок упали почти в 3 раза. Позитивное влияние на динамику котировок облигаций в 1-2 эшелоне выпусков оказало увеличение остатков на корсчетах и депозитах банков, а также снижение ставок краткосрочных МБК до уровня 3,5-4,0% годовых. В лидерах оборота на рынке вчера были выпуски с доходностью 8-11% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах снижения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации Мос.обл.8в с доходностью 8,6% годовых, упавшие в цене на 0,4%, а также облигации МахеевФин1, с доходностью 16,3% годовых, понизившиеся в цене на 0,5%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации Рустанд-8 с доходностью 10,5% годовых, выросшие в цене на 0,19%, а также облигации Магнезит 2 с доходностью 10,1% годовых, выросшие в цене на 1,25%. Облигации Миннеско-1 оказались в лидерах падения из-за отклонения эмитента от графика выполнения обязательств по выпуску «в связи со сложным финансовым положением компании». В условиях снизившихся ставок краткосрочных рублевых МБК мы ожидаем сегодня стабилизации доходностей выпусков облигаций вблизи сложившихся уровней.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: