Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[19.06.2007]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX по итогам вчерашнего дня курс евро подрос против доллара до отметки 1,3426 (+0,5 центов). Новостной фон остается бедным, и игроки за неимением других торговых идей эксплуатируют пятничные данные по CPI. Не исключено, что сегодня на волне покупок евро подрастет еще на 0,2-0,3 цента, а затем стабилизируется в ожидании данных по жилищному сектору в США. На внутреннем валютном рынке обстановка остается спокойной. Рыночная активность в последние дни снизилась, не говоря уже о прекращении масштабных интервенций Банка России. Курс доллара по итогам вчерашних торгов составил 25,9488 руб. (-7 коп.). Сегодня снижение курса американской валюты продолжится следом за динамикой на FOREX.

Денежный рынок Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах чуть подросла – 1 659,7 млрд. руб. (+3,5 млрд. руб.). Сальдо по операциям с банковским сектором на утро 19.06.2007 г. составило 8,5 млрд. руб. Средние ставки на денежном рынке подросли до 3,5% MIACR (overnight). Мы считаем, что вчерашнее небольшое повышение ставок было несколько «преждевременным». Период крупных налоговых платежей еще не начался, а уровень банковской ликвидности по-прежнему находится на очень высоком уровне.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Ставка UST10 снизилась – 5,15% (-2 б.п.). Полномасштабной коррекции ставки на рынке казначейских долгов, по информации некоторых информагентств (в частности, Reuters) препятствуют продолжающиеся продажи со стороны крупных ипотечных фондов США. В то же время, текущий уровень ставок является привлекательным для возобновления спекулятивных покупок, которыми не брезгуют и крупные институциональные инвесторы. Сегодня запланирована публикация данных по первичному рынку жилья в Штатах. Важность этого события возрастает, тем более что на этой неделе больше не публикуется значимых новостей. Мы считаем, что данные выйдут в рамках прогноза, при этом снижение доходности UST10 может продолжиться

Российские еврооблигации Котировки Rus30 подросли, составив 109,81% от номинала. (+0,37 п.п.) Спред доходности к базовому активу - 95,3 б.п. (-3,4 б.п.). Мы рекомендуем держать длинные позиции в евробондах

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Цены на рынке государственных облигаций в понедельник выросли, при этом в лидерах роста оказалась ОФЗ 46020. Это не удивительно, ведь ОФЗ 46020 пострадала сильнее других при падении и поэтому теперь, на фоне улучшения внешней конъюнктуры, пользуется заслуженным вниманием инвесторов. Мы полагаем, что сегодня государственные долги могут продолжить рост – инвесторы имеют возможность дешево привлечь деньги, а длинные ОФЗ – хороший актив, который принесет гораздо большую отдачу на вложенные средства.

Корпоративные облигации На рынке корпоративных и региональных облигаций цены подросли вслед за ОФЗ. Рынок очень быстро восстанавливается после недавнего падения Rus30, которая, по сути, только показала признаки стабилизации. На наш взгляд, летом цены вряд ли будут ниже текущих уровней – только если предположить возникновение сезонного дефицита банковской ликвидности. Но в это верится с трудом, даже с учетом предстоящих перечислений ФНС задолженности ЮКОСа в размере 430 млрд. руб. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» за облигациями РЖД-6, ФСК-4, Газпром – 8,9, Лукойл-4. Рекомендуем к покупке и долги Московской области – 6,7.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: