Денежный рынок

Как мы и предполагали, начало текущей недели сопровождается спросом на рублевые средства со стороны коммерческих банков. На рынке межбанковских кредитов стоимость коротких заемных средств поднялась в район 8,00% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,23% годовых, против 6,89% годовых торговым днем ранее. Аукционы прямого РЕПО с Банком России также прошли при повышенном спросе. На утренних торгах Центробанк предоставил 14,3 млрд.руб. при общем объеме заявок на сумму 15,4 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,79% годовых. На дневном аукционе спрос увеличился до 17,0 млрд.руб. Банк России удовлетворил весь объем поданных заявок, предоставив средства под средневзвешенную ставку 10,21% годовых. На торгах по фиксированной ставке 11,00% годовых коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли 1,2 млрд.руб. Отметим, что на сегодняшнем утреннем аукционе Банк России установил лимит предоставления средств в размере 25,0 млрд.руб., увеличив его относительно предыдущего значения на 10,0 млрд.руб. На аукционе семидневного РЕПО кредитные организации смогут привлечь до 15,0 млрд.руб.

Вчера также состоялся аукцион беззалогового кредитования. Банк России предлагал к размещению 50,0 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 14,25% годовых. Участие в торгах приняли 34 коммерческих банка, которые подали заявки на общую сумму 32,1 млрд.руб. Таким образом, вчерашний аукцион стал первым за последний месяц, где спрос оказался ниже предложения. Несмотря на этот факт, уровень средневзвешенной ставки вновь оказался на весьма высоком уровне, составив 15,76% годовых. Уже сегодня Минфин проведет аукцион по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. Министерство Финансов предложит 120,0 млрд.руб. на трехмесячный депозит.

Тем временем, по итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности показал незначительный рост. На утро 19 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 791,6 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 1,57%. Сегодня на российском денежном рынке мы ожидаем сохранения напряженной обстановки. Коммерческие банки будут аккумулировать средства для возврата задолженности по беззалоговым кредитам, а также для предстоящей завтра уплаты трети НДС за 1-й кв. 2009 года.

Валютный рынок

По итогам понедельника курс американской валюты отступил от завоеванных ранее торговых позиций, показав снижения к основным мировым валютам. Иена приостановила ранее наблюдавшийся рост и начала падение после того, как высокопоставленный представитель министерства финансов Японии Казуюки Сугимото заявил, что внимательно следит за колебаниями валютных курсов, и выразил надежду, что ситуация на рынке форекс не окажет негативного влияния на экономику страны. Заявление Сугимото напомнило участникам рынка, что японские власти могут решиться на валютные интервенции с целью не допустить чрезмерного укрепления иены. Фунт также получил заряд оптимизма после заявления представителя центрального банка Омана, что банк готов купить небольшое количество фунтов и евро с целью диверсификации резервов он собирается купить небольшое количество фунтов и евро.

Некоторую поддержку настроениям инвесторам по сырьевым и фондовым площадкам оказали слова главы административно-бюджетного управления Белого дома Питер Орсаг. "Мы уже видим свет за деревьями, но из леса еще не вышли", - сказал Орсаг. Напомним, что ранее глава ФРС США Бен Бернанке также предположил, что рецессия должна завершиться к концу этого года в связи с нормализацией кредитного рынка.

Рынок облигаций

Российский рынок корпоративного долга торговался на негативной территории, основная часть наиболее торгуемых выпусков закрылась в отрицательном секторе, набольшие торговые обороты прошли в бумагах РЖД. На рынке государственного долга сделки носили точечный характер, торговых объемов не замечалось.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов с ОФЗ 25057 прошло две сделки по итогам которых котировки выросли на 0,20%. Длинная высоколиквидная ОФЗ 46020 закрылась с доходностью 10,79%. По итогам одной сделки бумаги ОФЗ 25063 снизились на 0,28%. ОФЗ 25061 и ОФЗ 46014 показали рост доходности на слабых оборотах.

На внешних рынках, очередная волна покупок, обрушившаяся на американский фондовый рынок вызвала продажи в секторе государственных займов, причем рост доходности сопровождался по всем выпускам, исключением из правил не стали и казначейские десятилетние билеты, доходность которых по итогам торгов в понедельник выросла на 8 пунктов добравшись до отметки 3,219%. Российский внешний тридцатилетний займ показал снижение доходности, которая снизалась на 12 пунктов до уровня 7,336%. Котировки бразильского десятилетнего долга показывали рост, их доходность снизилась на 7 пунктов закрывшись на отметке 4,818%. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к десятилетнему казначейскому долгу США US Treasuries 10 сузился на 21 пункт до 412 пунктов.

Покупать бумаги федеральных займов участники государственного долга не планируют и вряд ли это произойдет сегодня, лишь незначительная фиксация прибыли возможна в преддверии размещения ОФЗ 25064.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

ОАО "Мобильные ТелеСистемы" сегодня начнет размещение четвертого облигационного займа на 15 млрд. рублей со сроком погашения в 2014 году. По выпуску предусмотрены двухлетняя оферта (опцион "пут") и полугодовые купоны. Основной объем от размещения пойдет на оптимизацию долга, финансирование капитальных затрат и и выполнение будущих обязательств. Организаторами выпуска являются Газпромбанк и ВТБ.

Вторичный рынок

На рынке корпоративного долга динамика торгов больше носила фиксационный характер, прошли объемы в долговых займах РЖД, где по всем торгуемым выпускам замечался рост доходности. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 35,6 млрд. рублей, из которых 13,8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 21,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москвы покупались бумаги 50-го, 58-го выпусков, на 0,24% снизился 54-ый займ. В субфедеральном секторе прошли продажи по седьмому и восьмому выпускам московской области. В секции топлива и энергетики покупки прошли в облигациях первого выпуска ТГК-8, котировки которого выросли на 4,17%; продавались выпуски четвертого займа Газпрома и Газпромнефти, а шестой выпуск Газпрома напротив прибавил 0,22% на более низком объеме. В секторе связи и транспорта выделились облигационные займы РЖД-10, РЖД-11, РЖД-13, РЖД-14 закрывшиеся на негативной территории; на 0,10% подешевел и первый выпуск АФК «Система». В финансовом секторе продавались бумаги шестого и третьего займов АИЖК.

Продолжающееся укрепление рубля к бивалютной корзине может сподвигнуть российских участников рублевого корпоративного рынка к покупкам облигационных займов первого эшелона и наиболее надежных бумаг второго эшелона.