Экономические новости

Инфляция за вторую неделю апреля составила 0,1%, что соответствует темпам роста цен в предыдущие три недели. Таким образом, с начала года цены выросли на 1,7%, с начала месяца – на 0,2%.

Вчера Росстат опубликовал статистику по основным макроэкономическим данным в марте. Показатели внутреннего спроса – розничная торговля, реальная заработная плата сохраняют высокие темпы роста (7,3 и 12,6% соответственно к марту предыдущего года). Однако многие индикаторы, вслед за промышленностью продемонстрировали резкое замедление. Так, годовой темп роста инвестиций в основной капитал снизился до 4,9% с 15% в феврале. Грузооборот железнодорожного транспорта вырос на 11,8% за месяц, однако в годовом исчислении тренд на замедление очевиден – с 6,1% в феврале до 4,5% в марте.

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе остается стабильной, депозиты в ЦБ держатся на уровне 90 млрд. рублей, остатки на корреспондентских счетах превысили 800 млрд. рублей. Завтра банки должны завершить выплату НДС, по нашим оценкам это отток ликвидности с рынка порядка 140 млрд. рублей. Аукционы РЕПО овернайт существенного влияния на ситуацию на денежном рынке в последние два дня не оказывают – Банк России удерживает лимит в 10 млрд. рублей. На следующей неделе основные налоговые платежи придутся на среду, это еще порядка 160-180 млрд. рублей. Вероятно, ЦБ не будет провоцировать ситуацию на денежном рынке и предоставит в недельное РЕПО лимит, достаточный и для погашения привлечения текущей недели (370 млрд. рублей) и выплаты налогов.

Сегодня ставки на межбанковском рынке остаются в диапазоне 5,3-5,7%, что соответствует вчерашним уровням. Мы ожидаем сохранения данного диапазона до середины следующей недели.

Валютный рынок

Европейская валюта третий день не демонстрирует существенных движений к доллару США, пара торгуется на отметке 1,313. Сегодняшний аукцион Испании прошел достаточно успешно, доходность соответствовала рыночному уровню, bid to cover оказался выше, чем на предыдущих аукционах. Статистика по промышленным заказам в Италии вышла в рамках ожиданий. Вчера представители Канады заявили, что не собираются увеличивать взносы в МВФ, однако рынки оставили это заявление без внимания, так как К.Лагард уже озвучила сумму в 340 млрд. долларов, по которой имеются предварительные договоренности. Порядка 200 млрд. дополнительных взносов ожидаются от самих европейцев, еще 60 млрд. от Японии. Позиция Китая остается до сих пор неизвестной, однако ранее представитель японских денежных властей говорил об «аналогичной» позиции соседа. Увеличение взносов в МВФ, тем более в случае положительного решения Китая, может оказать существенную поддержку единой валюте. Мы по-прежнему видим перспективы пробития отметки 1,32 по паре.

Российская валюта остается стабильной, корзина торгуется на уровне 33,67, что соответствует вчерашним уровням. Дефицит рублей на рынке с одной стороны и неустойчивые цены на нефть с другой удерживают российскую валюту от существенных движений.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов преобладают консолидационные настроения, в ходе вчерашней торговой сессии наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 206-го выпуска, котировки которого снизились на 0,20%; 205-й займ торговался без изменения доходности; ОФЗ 26204 закрылся на уровне 99,6% от номинала, что соответствует доходности 7,73% годовых; 73-й и77-й выпуски консолидировались на занятых ранее позициях; на меньшем объеме в пределах 0,20% подросли облигации 207-го и 208-го выпусков; три сделки прошло с ОФЗ 25076 по итогам которых стоимость выпуска несущественно подросла.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США инвесторы не спешат продавать US Treasuries, а напротив проявляли к ним незначительный интерес, на фоне предстоящих испанских и французских аукционов, доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась по итогам вчерашней торговой сессии на два пункта, закрепившись на уровне 1,975% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,125% годовых. На европейских долговых площадках внимание инвесторов приковано к сегодняшним двум аукционам Испании и Франции, где испанскому правительству необходимо будет привлечь порядка 2,5 млрд евро по двум, десятилетним векселям и бондам, а французскому максимальную сумму в 11 млрд евро по облигациям с погашениями в 2017 и 2018 годах. На рынках emerging markets российский внешний займ Russia 30 покупался инвесторами, его доходность к концу вчерашней торговой сессии снизилась на четыре пункта до отметки 4,069% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 немного сузился, закрепившись на отметке 209 пунктов.

Корпоративные облигации

Участники рынка рублёвых корпоративных облигаций, не смотря на внешнюю напряжённость, пока не спешат фиксировать прибыль, объемы торгов слабые, точечные покупки в ходе вчерашней торговой сессии пришлись на бумаги 19-го выпуска ФСК ЕЭС; третий биржевой выпуск Россельхозбанка; третьего выпуска МТС. В секторе облигационных займов Москвы участники рынка предпочитали продавать 62-й и 48-й выпуски, котировки которых снизились в пределах 0,30%; несущественным ростом доходности на меньшем объеме закрылся 44-й выпуск. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций седьмой выпуск московской области снизился на 0,49%; пятый займ красноярского края прибавил 0,14%; девятый долг республики Коми незначительно снизился на 0,05%; в пределах 1,35% подросли котировки четвертого выпуска самарской области; четвертый выпуск калужской области подешевел на 0,17%. Среди облигаций металлургического сектора первый и второй биржевые выпуски Северстали подросли на 0,05%; четвертый и пятнадцатый выпуски Мечела прибавили 0,05%; 21-й выпуск Алросы прибавил 0,15%; второй долг ЕвразХолдинга подрос на 1%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики пятый биржевой выпуск консолидировался на уровне 99,6% от номинала; 19-й выпуск ФСК ЕЭС закрылся снижением доходности до отметки 8,65% годовых; в восьмом выпуске Газпром нефти была заметна фиксация прибыли, котировки которой снизились в пределах 3%; та же динамика сохранялась и в четвертом выпуске Газпром нефти, котировки которой снизились на 1,6%. В сегменте облигаций связи и транспорта третий выпуск МТС подрос на 0,5%; на меньшем объеме незначительный спрос сохранялся в седьмом выпуске МТС; несущественно подросла доходность в восьмом выпуске МТС, доходность которого закрепилась на отметке 8,44% годовых; прошли покупки в бумагах тринадцатого выпуска Ростелекома; второй биржевой займ Ситроникса и десятый выпуск РЖД консолидировались на прежних позициях. В финансовом секторе на 0,14% подрос третий биржевой выпуск Россельхозбанка; пятый выпуск Россельхозбанка закрылся незначительным снижением доходности, которая закрепилась на уровне 8,2% годовых, что соответствует стоимости 100,95% от номинала; без изменения доходности торговался девятый выпуска ВЭБа; шестой займ Просвязьбанка на малом объеме существенного изменения своей стоимости не показал. В секторе розничной торговли пятый биржевой займ Магнита подрос на 0,4%; в пределах 0,05% подросли третий и четвертый биржевые займы Магнита; на малом объеме несущественно снизилась доходность первого биржевого выпуска Магнита, которая закрылась на уровне 8,25% годовых.