Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[19.03.2009]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности продемонстрировал снижение. Суммарные остатки на счетах Центробанка относительно предыдущего значения снизились на 5,31% и остановились на отметке 584,4 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 405,6 млрд.руб., на депозитных счетах – 178,8 млрд.руб. Напомним, что вчера на счета кредитных организаций поступили средства в размере более 9,0 млрд.руб., привлеченные на аукционах беззалогового кредитования, прошедших в понедельник и вторник. Однако вчера же коммерческие банки осуществили возврат порядка 15,0 млрд.руб., привлеченных ранее.

Спрос на средства Центробанка, предоставляемые на аукционах прямого РЕПО, оставался умеренным. Второй день подряд Банк России удовлетворяет все поданные заявки со стороны банковского сообщества. На вчерашнем утреннем аукционе кредитные организации под залог ценных бумаг привлекли 18,7 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 11,96% годовых. На дневных торгах объем заключенных сделок составил 2,1 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 12,00% годовых. На торгах по фиксированной ставке 12,00% годовых коммерческие банки привлекли дополнительно 6,9 млрд.руб. Из них 4,9 млрд.руб. на однодневный срок и 2,0 млрд.руб. сроком одна неделя. На рынке межбанковских кредитов снижение ликвидности отразилось незначительно. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,16% годовых, против 7,77% годовых днем ранее.

По нашему мнению, сегодняшний день на внутреннем денежном рынке пройдет в прежнем русле. Предприятия будут готовиться к предстоящей завтра уплате заключительной трети НДС за 4-й квартал 2008 года. Учитывая данный факт, можно ожидать незначительного всплеска спроса на рублевые средства.

Валютный рынок

Курс американской валюты оказался под гнетом продаж, после того, как на рынке появились первые сообщения со стороны Федеральной резервной системы США. Американский ЦБ неожиданно объявил о выкупе долгосрочных долговых бумаг правительства на сумму до $300 миллиардов в течение полугода и увеличении вложений в ипотечные бумаги, чем вызвал резкое падение курса доллара и ралли на рынке облигаций. Как и ожидалось по итогам заседания, Банк принял решение оставить уровень ставки в прежнем диапазоне от нуля до 0.25 процента годовых, объявив о приверженности политике дешевых заемных денег на ближайшее время. Соответствующее увеличение долларового предложения в последнее время давит на курс американской валюты, а объявление о выкупе гособлигаций на $300 миллиардов лишь добавило масла в огонь: курс доллара ко всем основным валютам рухнул. На данный момент ФРС реализует две крупные программы, которые должны способствовать восстановлению кредитования. Первая предусматривает кредитование под залог обеспеченных активами ценных бумаг с рейтингом AAA. В частности речь идет о бумагах, обеспеченных автокредитами, студенческими кредитами, кредитными картами и кредитами малому бизнесу. Запуск этой программы запланирован на текущий месяц. Вторая программа связана с выкупом обеспеченных ипотекой ценных бумаг, на ее реализацию ФРС обещала выделить $600 миллиардов. Ранее комитет ФРС США по формированию политики сообщил, что рассматривает возможность выкупа гособлигаций США с дальними сроками погашения.

Евро взлетел до двухмесячного максимума, пробив 1.34, тогда как до объявления торговался на уровне 1.3120. К иене доллар потерял около двух процентов и стоил после заявления ФРС 96,76 иены.

Рынок облигаций

На российском долговом рынке пока без изменений, на рынке федеральных займов инвестиционные взоры направлены в сторону коротких выпусков: на рынке корпоративного долга торговой активностью отличились некоторые выпуски Москвы (МГор45-об, МГор47-об, МГор59-об). Среди облигаций первого эшелона можно выделить долговые займы РЖД - РЖД-09обл и РЖД-11обл, по которым замечалось снижение доходности.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов инвестиционные взоры были направлены традиционно в сторону коротких выпусков, как обычно максимальный объем пришелся на короткий выпуск ОФЗ 25060 с дюрацией 42 дня. Росли котировки и по ОФЗ 25061 закрывшиеся с доходностью 10,75%; три сделки было проведено по бумагам ОФЗ 46003; четыре сделки в основном режиме торгов прошли по ОФЗ 46020, по итогам которых доходность выросла до 12.26%.

На внешних рынках торги проходили под лозунгом «бегство в качество» покупались облигации российского внешнего тридцатилетнего займа, их доходность снизилась на 14 пунктов до отметки 8,742%. Бурно покупались государственные десятилетние облигации США, доходность по ним снизилась на 46 пунктов добравшись до уровня 2,546%. Бразильский государственный десятилетний долг не остался в стороне, его доходность снизилась на 75 пунктов до границы 5,343%. Спрэд еврооблигаций Russia 30 к казначейским бумагам США US Treasuries 10 расширился до 619 пунктов.

Основное внимание участников рынка федеральных займов приковано к коротким выпускам, подобного рода настроения продолжатся в ближайшее время.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке состоялось доразмещение 59-го выпуска Москвы, в размере 5,59 млрд. рублей из предложенных 10 млрд. рублей. Средневзвешенная доходность составила 15,99% годовых, на аукционе было подано 52 заявки, а удовлетворены 44. По словам представителя Москомайма, государственные банки в аукционе не участвовали, размещенный объем разошелся среди рыночных игроков, большими объемами участвовали дочки иностранных банков.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 28,3 млрд. рублей, из которых 14,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5,3 млрд. рублей - на размещения, 8,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке в секторе муниципальных бумаг прошли объемы по 45-му и 47-му выпускам Москвы, незначительно снизив котировки МГор47-об и повысив МГор45-об, на 0,27% подрос займ МГор46-об. В секторе субфедеральных бумаг пятый долг самарской области прибавил 0,5%; разнонаправлено закрылись бумаги четвертого и пятого выпусков московской области. В секторе топлива и энергетики покупались бумаги ТГК-4, ГидроОГК, пятый займ ФСК ЕЭС. В финансовом секторе прошли объемы по пятому и шестому выпускам банка ВТБ, на 0,10% снизились котировки седьмого долга Номос банка, седьмой выпуск АИЖК остался с той же доходностью(YTM 17,22%).

Сегодня на фоне укрепления национальной валюты участники рублевого корпоративного рынка, возможно, предпримут попытки к покупке облигаций первого эшелона.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: