ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Символичный шаг ФРС

• Российские рынки стабильны, размещение ВТБ

• Alliance Oil (NR/B+/B) предлагает интересную доходность

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Спрос смещается в высокодоходные бонды

• ЦБ разместил ОБР с премией

• Северсталь разместилась при ажиотажном спросе

• Трансконтейнер объявил купон в размере 9.50%

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Рубль трижды пробил поддержку ЦБ

• Ситуация в экономике почти без реальных улучшений

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• S&P понижает рейтинг Евраза до «B» с «B+»

• Черкизово наращивает мощности

• МТС договаривается с Газпромбанком о снижении ставок по кредитам

• Северсталь может продать активы Луккини до конца марта

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Среди рублевых облигаций первого эшелона нам нравится ЕАБР-3, который предлагает слишком высокую доходность по отношению к собственным кредитным рейтингам (А3/ВВВ/ВВВ), а также РЖД-10 из-за чересчур широкого спреда к кривой ОФЗ. Из более рисковых бумаг рекомендуем обратить внимание на выпуск ЛСР-2, предлагающий одну из наиболее высоких доходностей среди бумаг ломбардного списка. Тем же, для кого ломбардный список не является критическим, советуем взглянуть на Интегра-2.

• Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее недооцененными на российском рынке, особенно Gazprom 20 и Gazprom 18. Кроме того, нам нравятся выпуски SINEK 12/15, и NovPort 12. В банковском секторе мы предпочитаем Ak Bars 12 с купоном 10.25%, а также бонд Tatfondbank 12 с купоном 12.00% и субординированный выпуск Promsvyazbank 15. На рынке Казахстана нам нравятся выпуски KKB 13 и KTZ 11.

СЕГОДНЯ

• Данные по инфляции в США за январь

• Размещение Северсталь БО-2, Северсталь БО-4

• Оферта ТМК-3