Внешние рынки

US Treasuries

Первый шаг сделан.

Ключевым событием вчерашнего дня стало повышение ставок дисконтного окна ФРС на 0,25 б.п. до 0,75%. О своем решение денежные власти заявили уже после закрытия торговых площадок, поэтому первое проявление реакции рынка на данную новость пришлось на рынок FOREX (индекс доллара обновил исторический максимум с мая 2009 г.). Доходности казначейских облигаций также заметно выросли. В частности, к утру доходность 10-ти летних КО выросла на 5 б.п. до 3,78% годовых.

Решение денежных властей было ожидаемым, поскольку именно о таком шаге неделю назад в своем коммюнике говорил Бен Бернанке. Однако мало кто ожидал, что это произойдет раньше мартовского заседания ФРС. Возможно, именно поэтому реакция мирового финансового рынка была довольно бурной. Само же по себе повышение ставки дисконтного окна при текущем явно избыточном уровне ликвидности мало что определяет. Куда боле серьезные последствия будет иметь повышение ставок по корсчетам в ФРС и начало начисления процентов на резервы. Но как говориться, первый шаг сделан, и это не может не беспокоить финансовое сообщество, давно «подсевшее» на дешевую ликвидность.

Что касается опубликованных вчера макроэкономических данных, основное внимание следует уделить ценовым индексам. Следом за повышением импортных цен на ускорение инфляционных процессов указали и индекс цен производителей (PPI). В январе его рост составил 0,3%. Рынок же прогнозировал рост лишь на 0,1%. Ускорение инфляции может усилить опасения рынка по поводу повышения базовой ставки по доллару. Именно по этому ключевой публикацией пятницы можно считать индекс потребительских цен (CPI).

Еврооблигации

Оживление в корпоративном сегменте.

На рынке российских еврооблигаций также имели место положительная динамика цен и рост количества сделок. Суверенный выпуск Russia 30 торговался чуть ниже отметки в 113% от номинала. В корпоративном сегменте отмечался спрос на выпуски Татфондбанк 2011, Межпромбанк 2010, Межпромбанк 2013, а также выпуски ТНК-ВР и Северстали.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Они еще не знали.

В течение дня наблюдались довольно агрессивные покупки практически по всему спектру ликвидных бумаг. Наибольшие обороты пришлись на выпуски Система-2, ВТБ24-1, Россельхозбанк-3, ВТБ-6, Акрон-3 и ММК БО-1. Ажиотаж отмечался и вокруг только что размещенного выпуска Северстали, котировки которого на форвардном рынке достигли отметки 101,3% от номинала.

В пятницу рост котировок рублевых облигации может замедлиться на фоне падения стоимости нефти, спровоцированном решением ФРС. Поддержку же рынку окажет снижение Центробанком процентных ставов по рублю 0,25 п.п.