Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[19.02.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия
Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в понедельник не изменилась и сохранилась на уровне в 3,77% годовых в условиях национального праздника США – Дня президентов. В фокусе внимания участников рынка на этой неделе будут находиться данные по инфляции в США. Значительный рост экспортно-импортных цен в США дает нам возможность предположить , что данные по индексу потребительских цен в США могут оказаться выше прогнозов. Мы ожидаем сегодня повышение доходности облигаций UST’10.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 остался на уровне в 171 б.п. Мы ожидаем сегодня сужения спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в понедельник изменились незначительно и разнонаправленно. В лидерах понижения индикативной доходности были евробонды Gazprom-9 и Gazprom-10. Повышением индикативной доходности выделились евробонды WBD-8. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на публикацию ведущими российскими банками прогнозов финансовых результатов на текущий год.

Торговые идеи

Доходность еврооблигаций ведущих российских банков в условиях ожидаемых хороших финансовых результатов в текущем году, на наш взгляд, находится на достаточно привлекательном уровне.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

В понедельник на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно снизились. Лидером падения цен стал выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 6,1 года и выпуск ОФЗ 26199 с дюрацией 3,8 года. Небольшим повышением цен отметился выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,1 года. Мы ожидаем сегодня колебаний котировок госбумаг вблизи сложившихся уровней доходности.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник отмечалось преимущественное снижение котировок облигаций в 1-2 эшелонах выпусков. В лидерах по объему торгов вчера были в основном облигации с доходностью 8-9% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, в понедельник изменились разнонаправленно. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации ФСК ЕЭС-04 с доходностью 7,6% годовых, снизившиеся в цене на 0,6%, а также выпуск ГАЗПРОМ А6 с доходностью 7,2% годовых, понизившийся в цене на 0,25%. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации МГор49-об, с доходностью 7,0% годовых, выросшие в цене на 0,3%, а также выпуск ХКФ Банк-2 с доходностью 12,3% годовых, повысившийся в цене на 0,29%. Высокий оборот по облигациям ЮнКрБанк-2 был обусловлен проведением эмитентом оферты, в рамках которой он выкупил практически весь выпуск объемом в 3 млрд. руб. Высокий оборот по облигациям ТГК-10 об2 был связан с их выходом на вторичные торги. Среди наиболее сильно снизившихся в цене выпусков нам бы хотелось обратить внимание на облигации АиФМПфин, которые, на наш взгляд, выглядят привлекательно при доходности выше 12,5% годовых. На фоне роста доходности в сегменте госбумаг мы ожидаем сегодня преимущественного понижения котировок облигаций в 1-2 эшелонах выпусков.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: