Rambler's Top100
 

‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈": ≈жедневный обзор по рынку облигаций


[19.02.2008]  ‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈"    pdf  ѕолна€ верси€
 орпоративные и муниципальные облигации

—итуаци€ на российском долговом рынке продолжает постепенно ухудшатьс€. Ќесмотр€ на низкие обороты, происходит устойчивое снижение котировок долгосрочных бумаг первого эшелона. ѕовышение ÷ентробанком ставок уже отыграно и теперь продажи проход€т на фоне ухудшени€ обстановки на денежном рынке. —тавки ћЅ  подн€лись до уровн€ 4-5%, что еще не критично, но при условии дальнейшего снижени€ свободной денежной ликвидности это может привести к дальнейшему их росту до 6%. ќсновной интерес инвесторов, не желающих уходить с рынка, сейчас находитс€ в «коротких» высокодоходных бумагах второго эшелона, т.к. по надежности они полностью удовлетвор€ют рынок. ѕо итогам вчерашней торговой сессии выросли доходности √азпрома, Ћ” ќ…Ћа, –∆ƒ, а также ‘—  ≈Ё—. Ќадо отметить, что, веро€тнее всего, котировки –∆ƒ снижались на фоне новостей относительно новых заимствований компании.

—ущественное давление на рынок сейчас оказывает активизаци€ на первичном рынке. Ќа этой неделе предстоит размещение эмитентов банковского сектора на 16 млрд руб. Ќаиболее интересным размещением в ближайшие дни будут размещени€ банка ¬озрождени€ и –—’Ѕ, оба банка размещают выпуски по 5 млрд. рубл. ѕреми€ по выпуску банка ¬озрождение предполагаетс€ в районе 100-150 б.п. ќднако большие опасени€ вызывают отложенные размещени€ крупных государственных и близких к ним структур, например, –∆ƒ. —ейчас компани€м необходимо рефинансирование и они готовы давать большую премию к вторичному рынку, что в услови€х ожидающегос€ снижени€ ликвидности может вызвать существенный рост котировок на вторичном рынке.

—егодн€ снижение уровн€ денежной ликвидности продолжит оказывать давление на российский рублевый рынок, в результате чего сохранитс€ разнонаправленное движение котировок при сохран€ющихс€ низких оборотах торгов.

√осударственные облигации

—егодн€ на рынке рублевых госбумаг просматривалась разнонаправленна€ динамика котировок: цены большинства "коротких" выпусков облигаций федерального займа в понедельник скорректировались вверх, в то врем€ как "длинные" бумаги продолжили дешеветь на фоне низкой активности торгов. —корее всего, данный рост не станет началом нового растущего тренда, т.к. на рынок действуют разнонаправленные факторы, такие как денежно-кредитный рынок, конъюнктура которого ухудшилась перед очередным налоговым периодом, остаточное €вление от повышени€ процентных ставок ÷ентробанком и сдавливающие вли€ние очередных первичных аукционов. ¬ результате снижени€ курсовой стоимости "длинных" выпусков госбумаг средневзвешенна€ доходность в секторе ќ‘«-јƒ и ќ‘«-‘ƒ 18 феврал€ выросла на 1базисный пункт и составила 6,63% годовых. ќбъем сделок на вторичных торгах в понедельник составил всего 121,556 млн. рублей против 468,510 млн рублей в п€тницу.

Ћидером по объему торгов 18 феврал€ стали ќ‘« серии 26199, с которыми былозаключено сделок на  51,101 млн рублей, при этом их средневзвешенна€ цена снизилась на 55 базисных пунктов - до 99,25% от номинала, что соответствует доходности 6,45% годовых. —редневзвешенна€ цена ќ‘« 46018 снизилась на 19 базисных пунктов - до 107,3% от номинала, что соответствует доходности 6,80% годовых (объем торгов - 28,334 млн рублей), ќ‘« 25057 - на 0,4 базисного пункта - до 102,38% от номинала (доходность - 6,22% годовых, объем торгов - 21,609 млн. рублей). ¬месте с тем средневзвешенна€ цена ќ‘« 25059 выросла по итогам дн€ на 12 базисных пунктов - до 99,92% от номинала (доходность - 6,27% годовых, объем торгов - 9,033 млн рублей). Ќа вторичном рынке облигаций Ѕанка –оссии 18 феврал€ не было заключено ни одной сделки.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: