Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[18.09.2006] Банк Москвы

Сегодня торги на рынке рублевого долга проходили на фоне традиционно для понедельника пониженной активности торгов. Дополнительное давление на рынок оказывало некоторое ухудшение рублевой ликвидности - ставки на МБК держались на уровне 3 - 4 % годовых (overnight). Четко выраженной тенденции на столь вялых торгах не наблюдалось, среди наиболее ликвидных выпусков большинство бумаг торговались в небольшом плюсе. Первые строчки среди лидеров активности по-прежнему занимают бумаги РЖД и ФСК ЕЭС. РЖД-04 снизился на 0,04%, РЖД-05 прибавил 0,05%.

На внешнем долговом рынке доходности us-treasuries продолжили расти. Одной из причин снижения котировок, в то время как подавляющее большинство участников рынка уверено в сохранении учетной ставки на уровне 5,25% 20 сентября, могли стать данные по счету капитала, опубликованному Казначейством США. Чистый приток капитала в США в июле сократился до $32,9 млрд., более чем в 2 раза ниже прогнозов аналитиков, ожидавших незначительного снижения до $70 млрд. с июньских $75,1 млрд. Чистый объем покупок гособлигаций США составил в июле всего $6,59 млрд. против $27 млрд. в июне. В тоже время объем покупок со стороны официальных финансовых органов нерезидентов США составил $8,24 млрд. после того, как в течение 2-ух месяцев этот показатель уходил в отрицательную область. Продавали us-treasuries частные инвестфонды, чистые продажи в июле составили $2 млрд. Напомним, что в мае-июне (период масштабного «бегства от рисков») можно было наблюдать прямо противоположную картину. Частные фонды лихорадочно скупали us-treasuries, традиционно выступающие «тихой гаванью». В июле, ознаменовавшимся коренным переломом в настроениях рынка – большинство участников рынка поверило в то, что дальнейшего повышения учетной ставки не будет – аппетиты к риску увеличились, и можно было наблюдать «зеркальный» переток средств с рынка us-treasuries в более рисковые активы.

Сейчас доходности 2-летних us-treasuries составляют 4,9% годовых (+3 б.п.), 5-летних – 4,81% (+5 б.п.) 10-летние облигации торгуются на уровне 4,84% годовых (+4 б.п.), 30-летние – на уровне 4,95% (+4 б.п.)

Еврооблигации emerging markets снижались вслед за базовыми активами. Индекс EMBI+ снизился на 0,08%, его спрэд сузился на 3 б.п. до 189 б.п. EMBI+ Россия снизился на 0,26%, EMBI+ Россия спрэд остался на уровне 104 б.п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровнях 110,75/110,938 с доходностью 5,9% годовых, спрэд к UST-10 составляет 106 б.п.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр