СКОРО

Конференция Еврогруппы примет решение о помощи испанским банкам. В пятницу состоится телеконференция Еврогруппы, в рамках которой ожидается утверждение программы по- мощи испанским банкам. Начало конференции 14:00 мск, сообщило агентство Bloomberg.

Ранее было заявлено, что евроструктуры предоставят до конца июля испанским банкам 30 млрд евро из обещанных 100 млрд евро. Оставшаяся сумма будет предоставлена к концу года, после начала действия единого банковского надзора в Европе.

СЕГОДНЯ

Минфин проводит два аукциона ОФЗ. Ориентир по доходности 7-летних ОФЗ 26208 составляет 7.75-7.80% годовых. Данный выпуск в последние два дня торгуется внутри этого диапазона, тем самым ориентир Минфина не предполагает предоставление премий, что было ожидаемо. Объем предложения соответствует предварительному графику и составит 15 млрд руб.

С учетом улучшения конъюнктуры на рынке, Минфин также принял решение провести аукц он по размещению 15-летних ОФЗ 26207 на 15 млрд руб. По плану такой аукцион был нам чен на 1 августа. Ориентир Минфина по доходности находится в диапазоне – 8.27–8.32% годовых. На момент объявления доходность выпуска составляла 8.29% годовых. С учетом высокого спроса на ОФЗ вчера, мы полагаем, что аукционы пройдут успешно и Минфин разместит весь объем предложения.

РЖД сегодня завершает прием заявок по вторичному размещению облигаций серии 14 на сумму 9.06 млрд руб. с погашением в апреле 2015 г., которые эмитент выкупил по оферте в апреле. Цена вторичного размещения составит не менее 100% от номинальной стоимости, доходность соответственно составит до 8% годовых при ставке 7-12 купонов 7.85% годовых.

На текущий момент выпуск РЖД 14 торгуется с доходностью 7.92% годовых, но с учетом доходности более ликвидных выпусков по кривой РЖД, таких как РЖД 10 и РЖД 16, справедливая доходность РЖД 14 составляет 8% годовых, тем самым, на наш взгляд, выпуск интересен по цене 100% от номинала.

Банк Ренессанс Капитал сегодня начнет сбор заявок на бонды БО-02 на 4 млрд руб. Ориентир по купону находится в диапазоне 12.5-13% годовых (доходность 12.89-13.42% годовых к оферте). По займу предусмотрена оферта через год.

ВЧЕРА

Выступления главы ФРС Бена Бернанке в Сенате США не содержало намеков на новые программы стимулирования экономики. Б. Бернанке вновь заявил, что ФРС до конца 2014 года будет сохранять ставки на рекордно низком уровне и по-прежнему готова к дальнейшему стимулированию, однако отказался назвать конкретные шаги, которые может предпринять американский ЦБ. Таким образом, можно заключить, что позиция ФРС с последнего заседания FOMC не изменилась.

При этом глава ФРС признал, что поступающие в последнее время макроэкономические данные являются в «основном разочаровывающими». В частности, Бен Бернанке ожидает «удручающе медленного восстановления» на рынке труда.

Испания 17 июля продала казначейские векселя со сроками обращения 364 дня и 511 дней на общую сумму 3.56 млрд евро, сообщил Bloomberg. Средневзвешенная доходность 12-месячных бумаг упала до 3.918% по сравнению с 5.074% на аукционе 19 июня. Объем транша составил 2.6 млрд евро, спрос на бумаги превысил предложение в 2.23 раза против 2.16 раза месяцем ранее.

Внутренний рынок

Euroclear и Clearstream могут получить прямой доступ к рынку корпоративных облигаций вместе с допуском к торгам ОФЗ. По информации Интерфакса, в понедельник состоялось межведомственное совещание по этому вопросу с участием Минфина, ЦБ РФ и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), а также представителей финансового рынка. В целом было поддержано предложение о допуске Euroclear и Clearstream к российскому рынку корпоративных облигаций одновременно с допуском на рынок госбумаг, сообщает Интерфакс.

Напомним, что ранее предполагалось, что Euroclear и Clearstream изначально (ориентировочно октябрь-ноябрь) получат прямой доступ только к рынку ОФЗ. Новость положительна в первую очередь для эмитентов с инвестиционным рейтингом. На текущий момент спред между рублевыми еврооблигациями РСХБ и обычными облигациями банка превышает 115 б.п.