По итогам прошедшей недели котировки рублевых облигаций после продолжительного падения начали постепенно восстанавливаться. В начале неделе цены продолжали снижаться, в следствие значительных размещений облигаций Минфином на общую сумму 42 млрд. рублей, что отвлекло свободные денежные средства с вторичного рынка облигаций. Также неблагоприятная ситуация на внешних рынках оказывала большое влияние.

После выступления Алана Гринспена, который высказал мнение, что процентные ставки, в том числе премия на рынке долгов стран категории emerging markets, будут расти, котировки казначейских долговых обязательств резко подешевели, что спровоцировало  падение рынка российских еврооблигаций. Однако уже к концу недели ситуация на внешних рынках начала стабилизироваться и доходность рублевых еврооблигаций немного снизилась, вслед за выходом благоприятных статданных в США. Высокая рублевая ликвидность и достаточно низкие ставки МБК поддерживали покупателей на рынке облигаций. 

Активность первичного рынка рублевых облигаций находилась на высоком уровне. Общий объем размещений составил 58 млрд рублей. Активность торгов на вторичном рынке находилась на низком уровне из-за нестабильной обстановке на внешних рынках и большого объема первичных размещений.

На предстоящей неделе тенденции к резкому падению маловероятна, т.к. рублевая ликвидность сохраняется на достаточно высоком уровне, а ставки МБК хоть и немного возросли все-таки остаются на низком уровне. Однако значительную часть свободных денежных средств могут отвлечь первичные размещения на общую сумму 37,8 млрд рублей. Еще одним негативным фактором может служить начало налоговых выплат, которые могут повлиять на котировки на вторичном рынке.