Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг выросла на 4 б.п. до уровня в 3,73% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики. Число заявок на получение пособия по безработице в США увеличилось по итогам недели закончившейся 12 апреля, на 17 тыс., до 372 тыс., что оказалось несколько ниже рыночных ожиданий, предполагавших увеличение этого показателя до 375 тыс. Индекс ведущих экономических индикаторов США, который определяет перспективы экономики на горизонте 3-6 месяцев, вырос в марте на 0,1%.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 2 б.п. до величины в 159 б.п. за счет роста доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня расширения спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в четверг изменились разнонаправленно на фоне незначительных сдвигов в доходности базовых активов. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды Alrosa-8 и Severstal-9. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на размещаемые Евразом двутраншевые долларовые евробонды, прогнозируемая доходность которых для 5-летнего транша находится в районе 9% годовых, а для 10-летнего - в районе 9,5% годовых.

Торговые идеи

Доходность нового выпуска еврооблигаций Evraz Group в условиях сильных финансовых результатов компании, на наш взгляд, может оказаться достаточно привлекательной.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

В четверг на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста цен оказались выпуск ОФЗ 26198 с дюрацией 4,0 года и выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,2 года. Снижением цен отметился выпуск ОФЗ 26199 с дюрацией 3,8 года и выпуск ОФЗ 46020 с дюрацией 12,3 года. Мы не ожидаем сегодня существенных изменений доходностей выпусков на рынке госбумаг.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг продолжился преимущественный рост котировок облигаций во всех эшелонах выпусков. Наибольшим спросом пользовались облигации 2-3 эшелона выпусков. Проведенный Минфином РФ первый в истории России аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах показал, что дефицит ликвидности на российском рынке в настоящий момент отсутствует, поскольку объем размещения оказался равен спросу на аукционе и составил всего 23,6 млрд. руб. при планировавшемся к размещению 300 млрд. руб. Наглядно продемонстрированное на аукционе отсутствие значимых проблем с рублевой ликвидностью вызвало оптимизм на рынке корпоративных облигаций, который был поддержан снизившимися до уровня в 3,0- 3,5% годовых ставками краткосрочных рублевых МБК. В лидерах оборота на рынке вчера были выпуски с доходностью 9 и 14% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера оказались облигации ФСК ЕЭС-05 об с доходностью 7,4% годовых, выросшие в цене на 0,2% и облигации ВлгТлкВТ-4 с доходностью 8,5% годовых, выросшие в цене на 0,43%. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации Лукойл3обл с доходностью 7,3% годовых, снизившиеся в цене на 0,34%, а также выпуск РусСтанд-6 с доходностью 13,0% годовых, понизившийся в цене на 0,25%. Мы ожидаем сегодня преимущественного снижения доходности корпоративных облигаций во 2-3 эшелонах выпусков.