Внутренний рынок: стабилизация денежного рынка стимулирует спрос

На рынке облигаций в среду преобладала умеренно-положительная ценовая динамика. Спросом пользовались бумаги Москвы и Московской области, электроэнергетики и финансового сектора. Наиболее ликвидными бумагами среды оказались МосОбл-08 (+5,05% от цены закрытия во вторник), УрСИ-08(+3,37%), ИнтеграФ-02(+2,54%), ГидроОГК-01(+2,52%), Белон02(+1,36%), КБРенКап-03(+0,55%), МКБ-02(+0,51%), ТрансКонт-01(+0,39%), ВТБ-Лизинг-02(+0,25%), ВТБ24-03(+0,25%), Москва45(+0,15%), КБРенКап-02(+0,09%), ВТБ-06(+0,08%), МосОбл04(+0,05%), Москва59(+0,02%), ВТБ-05(+0,01%), УралсибЛК(-0,08%), Москва47(-0,09%), СамарОбл05(-0,11%), ГазпромА4(-0,12%), НовосибОбл-05(-1,25%). Итоги прошедшего в среду доразмещения 59-го выпуска г.Москвы можно признать успешными - доходность облигаций выпуска составила 15,97% годовых при размещенном объеме в 5,6 млрд тыс. руб. (56% от объема предложения). Полагаем, что такому результату способствовала и текущая стабилизация на денежном рынке. Уровень рублевой ликвидности в системе, т.е. совокупный объем средств на корсчетах и депозитах, на начало недели подрос до 617,2 млрд. руб. (+6,2 млрд. руб.). Однодневный Mosprime находится на комфортном уровне – чуть больше 8% годовых.

Внешний рынок: рост спроса на безрисковые активы в преддверии комментариев ФРС

CPI месяц-к-месяцу вырос сильнее ожиданий – 0,4% (прогноз 0,3%), в то время как CPI год-к-году вырос сильнее 0,2% (+0% в феврале 2008 года). По данным Минторга США Дефицит счета текущих операций США за 4-й квартал 2008 года снизился до $132,8 млрд. (минимум с 2003 года), что говорит о снижении объемов привлечения внешних инвестиций. Основное внимание участниками рынка будет уделено комментариям Б.Бернанке по завершению заседания ФРС. В большинстве своем инвесторы не ждут позитивных заявлений, о чем говорит умеренный спрос в наиболее ликвидных и «безрисковых» активах. К открытию рынков США кривая US Treasuries успела скорректироваться после выхода статданных и выглядит следующим образом - UST-2 - 1.013% годовых (-2 б.п.); UST-10 – 2.999% годовых (-1 б.п.); UST-30 – 3,822% годовых (-0,3 б.п). На валютном рынке доллар продолжает испытывать негативное давление со стороны евро(1,3124) и японской иены (98,405).