СКОРО

В четверг выходит статистика по инфляции в США, а также заканчивается сезон отчетности крупнейших банков США публикацией результатов Bank of America и Morgan Stanley.

В РФ банки должны вернуть Минфину 171 млрд руб., ранее размещенных на депозитах. ВЭБ 19 января проведет аукцион по размещению на депозиты банков до 30 млрд руб. пенсионных средств. Средства размещаются сроком на 358 дней – до 11 января 2013 г. Минимальная процентная ставка аукциона составит 8.75% годовых. Скорее всего ставка будет не ниже 9.3% годовых, с учетом ожиданий снижения ликвидности банков к концу месяца.

ВТБ намерен с 20 по 25 января собирать заявки инвесторов на покупку биржевых облигаций БО-07 на 10 млрд руб. Ориентир по купону составляет 8-8.25% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в диапазоне 8.24-8.51% годовых, что предполагает до 30 б.п. премии к котировкам закрытия выпуска БО-6 с офертой в декабре 2012 г.

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня проведет размещение ОФЗ 25079 с погашением в июне 2015 г. на 20 млрд руб. Ориентир по доходности составляет 7.65–7.7% годовых, при этом в понедельник на закрытие доходность выпуска составила 7.7% годовых, тогда как доходность на момент объявления ориентира упала до 7.65% годовых. Мы полагаем, что выпуск на аукционе будет пользоваться высоким спросом в связи с высвобождением лимитов от погашения ОФЗ 25064 на 45 млрд руб. Напомним также, что размещаемые ОФЗ 25079 являются самым коротким выпуском среди тех, которые Минфин намерен разместить в первом квартале согласно предварительному календарю аукционов ОФЗ.

ВЧЕРА

Внешний рынок

На внешнем рынке вчера суверенные еврооблигации РФ пользовались спросом на фоне успокаивающей статистики из Китая и дорожающей нефти. Рост ВВП Китая замедлился до 8.9% г./г. в 4-кв. 2011 г. с 9.1% в 3-кв. Это поддерживает надежды (но не гарантирует) на «мягкую посадку» китайской экономики. На фоне сохранения высокого спроса на сырьевые товары в Азии, и вероятность скорого введения эмбарго на иранскую нефть (через 3 мес.), нефть подорожала на 2%, WTI закрылась выше 50-дневной скользящей средней.

По итогам дня доходность RUS30 понизилась на 6 б.п., до 4.41%.

Внимание на внешнем рынке также направленно на вероятность возобновления переговоров по реструктуризации долга Греции. Глава экономического управления Еврокомиссии Марко Бути во вторник объявил в Брюсселе о приостановке переговоров Греции с частным сектором о реструктуризации госдолга и выразил надежду на их скорейшее возобновление.

Вчера масла в огонь подлило и агентство Fitch: в интервью агентству Bloomberg управляющий директор Fitch Эдвард Паркер заявил, что Греция не сможет выполнить обязательства по погашению задолженности 20 марта, когда ей предстоит выплатить около 14.4 млрд евро. Соглашение Греции с частными кредиторами о списании части госдолга будет рассматриваться агентством как событие дефолта.

Внутренний рынок

Следом за позитивной динамики по евробондам, доходность ОФЗ вчера понизилась по всей кривой на 5–7 б.п. Публикация ориентира к сегодняшнему аукциону ОФЗ 25079 не привела к изменение динамики. С начала года доходность 3.5-летних ОФЗ 25079 упала на 15 б.п., до 7.65% годовых.