Корпоративные и муниципальные облигации

В последний торговый день на прошлой неделе активность на рынке рублевых облигаций была на низком уровне. Крупные участники торгов, активно участвовавшие в торгах в середине прошедшей недели, не проявляли особого интереса к рынку, и основной спрос традиционно наблюдался в бумагах первого эшелона. В ближайшее время основной интерес будет прикован к денежному рынку, т.к. на этой неделе начинаются первые налоговые платежи, в результате которых может усугубиться дефицит денежной ликвидности. Поэтому дальнейшее движение котировок на долговом рынке будет зависеть от ставок межбанковского кредитования.

Котировки российских еврооблигаций в пятницу продолжили движение вниз, что обусловлено, прежде всего, продолжающимися продажами американских казначейских обязательств. Стоимость евробондов РФ с погашением в 2030 году снизилась на 11 базисных пунктов по сравнению с уровнем закрытия в четверг, опустившись до минимального за последние полторы недели значения - 113,669% от номинала, что соответствует доходности 5,55% годовых. При этом котировки UST-10 существенно не изменились, а их доходность составила 4,21% годовых. В результате чего, спред между доходностью двух страновых benchmark не изменился и остался на уровне 134 б.п. Сейчас основным факторов, влияющим на активность инвесторов, становится приближение конца года, т.к. многие участники торгов готовятся к отмечанию Рождества. А при условии того что, наш рынок тоже вскоре уйдет на новогодние каникулы, в ближайшее время рынок останется малоликвидным. Сегодня на рублевом долговом рынке, вероятнее всего, традиционно для первого дня недели сохранится низкая активность участников торгов. Однако, благодаря хорошей конъюнктуре денежного рынка, возможен спрос на рублевые бонды со стороны банков.

Государственные облигации

Цены облигаций федерального займа в пятницу вновь изменились незначительно, низкий уровень доходностей не очень привлекателен для инвесторов. Объем сделок на вторичных торгах в пятницу составил 1,354 млрд рублей против 1,352 млрд рублей торговым днем ранее. Активность на рынке ОФЗ снижается в связи с началом предновогоднего периода Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году выросла на 0,06 процентного пункта - до 102,86% от номинала, объем сделок - 33,051 млн рублей. Котировки ОФЗ 46017 с погашением в 2016 году повысились всего на 0,01 процентного пункта - до 106,12% от номинала - при объеме сделок в 175,841 млн рублей. В то же время стоимость ОФЗ 25061 с погашением в 2010 году снизилась на 0,08 процентного пункта - до 99,52% от номинала, объем - 403,052 млн рублей. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 14 декабря не изменилась и составила 6,46% годовых. Котировки ОФЗ сегодня могут остаться около уровней предыдущего дня или чуть снизиться. Средневзвешенная ставка сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД ожидается около уровней 6,46-6,47% годовых.