Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[17.12.2007]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

—итуаци€ на внутреннем денежном рынке на минувшей неделе оставалась спокойной.  ак мы и предполагали, при стабильном уровне рублевой ликвидности, уровень ставок на межбанке находилс€ в районе 3,5- 4,5% годовых. —редневзвешенна€ ставка по привлечению однодневных рублевых кредитов закрылась в п€тницу на уровне 4,43% годовых, что выше предыдущего значени€ на 27,67%. —умма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии на утро 17 декабр€ снизилась по сравнению с предыдущим значением на 0,54% и составила 739,2 млрд. руб. ќбщий объем заключенных сделок по операци€м –≈ѕќ с Ѕанком –оссии составил в п€тницу практически 30 млрд. руб. —итуаци€ с ликвидностью на текущей неделе может ухудшитьс€ вследствие налоговых платежей. Ќапомним, что сегодн€ организации уплачивают акцизы, ≈—Ќ и страховые взносы, а уже в четверг - Ќƒ—. ѕо нашему мнению, налоговые выплаты окажут негативное вли€ние и на рынок межбанковских кредитов. ћы ожидаем роста ставки Miacr в район 6,0% годовых.

¬алютный рынок

¬ последний день уход€щей недели курс доллара вырвалс€ из оцеплени€ и на момент закрыти€ торгов зарегистрировал рост курсовых позиций по отношению к основным мировым валютам. ѕара EUR/USD пробила ключевой уровень поддержки 1.46, опустившись в район 1.4410. ѕара GBP/USD показал резкое падение на 300 пунктов, упав до отметки 2.0146.  урс USD/JPY достиг уровн€ 113.57.

–езкий рост долларовых позиций по отношению к основным мировым валютам был вызван экономическими данными в —Ўј, которые ослабили уверенность инвесторов в том, что ‘едеральна€ резервна€ система —Ўј понизит процентную ставку в €нваре. »ндекс потребительских цен в —Ўј за но€брь вырос на +0.8% за мес€ц. ¬ свою очередь, предыдущее значение составл€ло +0.3% за мес€ц и +3.5% за год. »ндекс потребительских цен без учета цен на продукты питани€ и энергоносители за но€брь составил +0.3% за мес€ц, против предыдущего значени€ +0.2% за мес€ц. Ќеожиданные данные об инфл€ции способствовали тому, что доллар в п€тницу продемонстрировал максимальный за три года однодневный рост к евро. –езкий сброс котировок подтверждает наше мнение, что в ходе последнего мес€ца рынок накапливал отложенный потенциал по доллару. ¬купе с множеством автоматических приказов на пробитие ключевого уровн€ поддержки, данный эффект вылилс€ в массовую покупку долларов против основных мировых валют. Ќесмотр€ на это, необходимо отметить, что торги шли не очень активно, поскольку трейдеры не хот€т открывать значительные позиции до конца года.

Ќа этой неделе инвесторы будут находитьс€ в ожидании обещанных совместных действий ‘–— и других центробанков по борьбе с напр€женностью на денежных рынках, испытывающих дефицит ликвидности. ‘–— сегодн€ должна провести первый аукцион кредитов банкам на общую сумму $20 миллиардов в рамках предложенной программы по борьбе с дефицитом ликвидности. ¬ том случае, если сегодн€шний аукцион не улучшит настроени€ и отношени€ инвесторов к рисковым активам, тогда бегство капитала к более надежным активам будет позитивно дл€ доллара. ¬ противном случае, мы станем свидетел€ми возврата курса доллара к прежним недельным значени€м.

–ынок облигаций

ѕ€тничные торги на российском долговом рынке носили сдержанный характер, какого-либо существенного движени€ котировок на долговые займы не наблюдалось, по итогам дн€ объемы торгов на вторичном рынке с государственными облигаци€ми составили 2,6 млрд. рублей, с корпоративными 11 млрд. рублей.

√осударственные облигации

Ќа государственном рынке долговых об€зательств преобладали консолидационные настроени€, длинные высоколиквидные выпуски ќ‘« 46018 и ќ‘« 46021 закрылись на положительной территории, по ќ‘« 46020 прошла незначительна€ коррекци€. Ќе показали изменени€ доходностей облигационные займы ќ‘« 26199 и ќ‘« 46002. Ћидером роста котировок стали ќ‘« 25057 подросшие на 0,19%.

Ќа внешних рынках п€тница запомнилась некоторым спокойствием, доходности по американским и российским государственным бумагам повысились в среднем на 2,5 пункта.   закрытию торгового дн€ доходность по US Treasuries достигла отметки 4,23%; по Russia 30 - 5,56%. —прэд суверенного российского тридцатилетнего долга к суверенному дес€тилетнему долгу —Ўј продолжил сужение к границе 132 пунктов. —егодн€ российский долговой рынок ждут первые налоговые платежи, существенного вли€ни€ на настроени€ участников долгового рынка это не окажет. ѕрогнозируем консолидацию котировок на текущих уровн€х.

 орпоративные облигации

¬торичный корпоративный рынок выгл€дел достаточно в€лым. —реди бумаг муниципального сектора рост показали облигации ћ√ор44-об подросшие на 0,26%; фиксировались участники рынка по бумагам Ѕашкорт5об, ’антћан5об. ¬ металлургическом сегменте временный интерес со стороны игроков рынка был про€влен ко второму выпуску  окса, выросшему на 0,30%. ¬ первом эшелоне преобладали разнонаправленные настроени€, снижение доходностей осталось на бумагами ‘—  ≈Ё—-02, √азпром ј4; на текущих уровн€х остались облигации ‘—  ≈Ё—-04, √идроќ√ - 1. Ћидером роста котировок в сегменте св€зи и транспорта стал третий выпуск ¬олгателекома прибавивший 1,74%; облигации ƒаль—вз2об подросли на 1,35%; почти на тех же уровн€х остались п€тый и шестой выпуски –∆ƒ.

ќстатки на корреспондентских счетах на утро сегодн€шнего дн€ увеличились, ситуаци€ с рублевой ликвидностью более менее стабильна€, поэтому налоговые отчислени€ пройдут в спокойном режиме давление на котировки будет веро€тней всего незначительным.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: