Внутренний рынок: активность

Активность инвесторов на рынке облигаций находиться в активной фазе. Укрепление рубля, комфортная ликвидность и низкие ставки денежного рынка поддерживают привлекательность инвестиций в рублевые долговые инструменты. Приближающиеся очередные налоговые выплаты, скорее всего не смогут ограничить инвестиционную активность участников рынка. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли СЗТ-6 (+0,61% от цены закрытия в понедельник), ЛенОбл-3(+0,56%), МТС-3(+0,35%), Мечел-4(+0,32%), ГидроОГК-1(+0,23%), Мосэнерго-1(+0,15%), Якут-7(+0,13%), РЖД-10(+0,09%), ГазпромА13(+0,08%), ВК-Инвест-1(+0,08%), Тюменьэнерго-2(+0,04%). Снижались котировки следующих бумаг – Петроком-6(-0,02%), ВТБ-5(-0,05%), ЛУКОЙЛ-18(-0,05%), РЖД-8(-0,06%), Газпромнефть-4(-0,14%), Зенит-6(-0,14%), НЛМК-5(-0,21%), ЛУКОЙЛ-19(-0,28%), ЛУКОЙЛ-20(-0,28%), Петроком-7(-0,46%), ТверОбл-8(-0,77%), МТС-2(-0,84%), ГАЗ-1(-2,09%), ТрансКред-2(-2,23%).

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника сократился на 20,5 млрд. руб. и составил 873,1 млрд. руб. Ситуация на рынке МБК незначительно ухудшилась – ставки Mosprime O/N – 6%, 1M – 7.28%, 3M – 8.32%. Мы ожидаем восстановления конъюнктуры по окончании налоговых изъятий. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 6.99%, 3M – 7.36%, 1Y – 7.64% и по-прежнему является комфортной для участников рынка. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,27% до 28,764 руб., евро снизился на 0,21% до 42,80 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,18%, и составил 35,074 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций: инфляция по-прежнему под давлением

Данные по ценам производителей за октябрь оказались слабее ожиданий – рост цен составил лишь 0,3% против ожиданий в 0,5%. Более того цены производителей без учета продуктов питания и энергоносителей наоборот снизились на 0,6%, в то время как ожидался пусть небольшой, но рост, на 0,1%. Таким образом, актуальность опасения дефляции пока сохраняется, что в свою очередь не предполагает ужесточения политики ФРС в обозримом будущем. Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем незначительную отрицательную коррекцию по кривой: UST-2 – 0,79% годовых(+1,6б.п.), UST-10 – 3,377% годовых(+4б.п.), UST-30 – 4,304% годовых(+3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные продажи на фоне небольшой ценовой коррекции нефти - Rus-30 снизилась на 0,18% до 113,4% от номинала, доходность выпуска составляет 5,331% годовых(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 3б.п. и составляет 195 б.п.