Прогнозы на текущий день:

- Сегодня российский рубль имеет шансы на продолжение взятого тренда на укрепление относительно доллара США, пока этому способствуют внешние и внутренние драйверы.

- Цены корпоративных рублевых облигаций будут двигаться в боковике, позитивным настроениям с внешних площадок на рынок не дадут перейти внутренние «стопоры».

- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат свой рост.

Национальная валюта в последний день завершившейся недели получила заметные бонусы от столь долгожданных слов из уст ФРС США о запуске новой программы количественного смягчения, тем самым продолжив ранее взятый тренд на укрепление. Так, по итогам валютных торгов на ММВБ, российский рубль заметно укрепил свои позиции по отношению к американцу (30.48 руб./$; -78.25 коп.), также одержав победу и над европейцем (40.07 руб./€; -32 коп.). В результате такой крайне позитивной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 57 коп. – до уровня 34.8 руб. Выигрывал рубль и от своего рискового статуса, аппетит к подобным активам сильно подогрелся, и от роста стоимости барреля «черного золота», резко улучшившие свое настроение рынки капитала также играли на руку. Сегодня рубль имеет шансы на продолжение своей наступательной компании против доллара США, пока внешние драйверы этому способствуют: нефть торгуется на высоких отметках, фьючерсы на ключевые американские индексы в утренние часы закрепились на уверенной зеленой территории. Хорошим индикатором в ближайшие дни будет баланс сил в паре евро/доллар на рынке Forex, по которому во многом можно будет судить об оставшемся потенциале укрепления рубля к доллару США. Пока европейская валюта находится в более выигрышном положении, новые вливания со стороны США будут ослаблять позиции доллара. Сохраняющийся позитив касаемо протекания разрешения долговых проблем еврозоны придает сил евро.

Сегодня на сцену локального рынка вновь выходит ревизор в лице очередного налогового периода, компаниям предстоит уплатить авансовые платежи по акцизам за сентябрь текущего года и страховые взносы. Далее платежи будут проходить по следующему сценарию: 20 сентября - уплата 1/3 суммы НДС за II квартал 2012 г.; 25 сентября - уплата НДПИ за август 2012 г. и акцизов; 28 сентября - уплата налога на прибыль за август 2012 г. Данный внутренний фактор будет оказывать дополнительную поддержку российскому рублю, однако, повторимся, в качестве панацеи его воспринимать не следует, основной тренд будет задавать внешний фон. Пока ситуация с рублевой ликвидностью пугающей не выглядит, ее совокупный объем в пятницу составил 869 млрд руб., что близко к августовским значениям на аналогичную дату. Ставки денежно-кредитного рынка также находятся на «хорошем» не столь высоком уровне, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» закрыла неделю на уровне 5.40% годовых (+16 б.п. к четвергу). Резюме пока такое: накала страстей денежно-кредитный рынок пока не увидел, однако ближе к концу месяца напряжение будет нарастать. Над рынком рублевых бондов будет довлеть налоговый период. Сказать о том, что оглашение нового раунда QE будет нести в себе супер-позитив для локального рынка долга нельзя. Существенным моментом является и произошедшее на прошлой неделе повышение ключевых процентных ставок со стороны Банка России, которое наносит урон по рынку рублевого долга в целом, а далее, в среднесрочной перспективе, существующие инфляционные риски могут спровоцировать и дальнейшее (возможно, неоднократное) повышение ставки. Сегодня ожидаем от корпоративных бондов боковой динамики.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Россельхозбанк, 2016-2 (8.70%, 1.4 млрд руб.), Русфинанс Банк 08 (7.70%, 76.8 млн руб.), Металлоинвест 01 (9.00%, 224.4 млн руб.), Металлоинвест 05 (9.00%, 448.8 млн руб.), ПромПереоснастка 01 (1.00%, 0.7 млн руб.), МГ Групп 04 (17.00%, 58.4 млн руб.).

Также сегодня пройдет размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов Новолипецкий металлургический комбинат 07 (10 млрд руб.), состоится погашение выпуска МГ Групп 04 (1.8 млрд руб.), оферта по выпуску ТехноНИКОЛЬ-ФинансБО-01 (1.5 млрд руб.).