Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[17.09.2008]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

18 сентября на СПВБ пройдет аукцион по размещению временно свободных средств Фонда ЖКХ на депозиты коммерческих банков общим объемом до 32 млрд руб. Максимальная сумма размещаемых Фондом средств на депозитных аукционах – 15 млрд. руб. на 545 дней, 7 млрд. руб. на 90 дней и 10 млрд. руб. на 34 дня. В целом согласно планам фонда ЖКХ после этого аукциона останется разместить еще 18 млрд руб. свободных средств, что может быть осуществлено уже на следующей неделе.

СЕГОДНЯ

Сегодня на аукционе по размещению бюджетных средств на депозиты Минфин предложит банкам до 350 млрд руб. на срок 1 неделя под 7.75%. Объем средств увеличен с 275 млрд руб.

Как стало известно сегодня, намерение Минфина увеличить лимит по размещению бюджетных средств коснется только трех крупнейших банков. При этом лимит размещения средств в указанных банках увеличен до 1 126.6 млрд руб. Из них на Сбербанк РФ придется 754.2 млрд руб., на банк ВТБ – 268.5 млрд руб., на Газпромбанк – 103.9 млрд руб. Хотя в краткосрочном плане мы положительно оцениваем оперативную помощь властей в кризисе ликвидности, но считаем, что столь выборочной подход не способствует росту конкуренции в банковской системе.

ВЧЕРА

Решения ФРС: сохранение ставки и поддержка AIG

ФРС сохранила ставку на уровне 2%, несмотря на ожидания рынка. Наши ожидания того, что поддержка ликвидности банковской системы будет, в основном, в виде точечных вливаний средств без снижения ставки по федеральным фондам вчера оправдались. В частности вчера ФРС предоставила банкам $50 млрд в рамках РЕПО.

В комментариях ФРС нет указаний на дальнейшее направление изменения ставок. ФРС считает, что в текущей ситуации риски инфляции и снижение ВВП остаются одинаково важными факторами. При этом вчерашнее решение было единогласным. Таким образом, мы ожидаем продолжительного сохранения ставки на текущем уровне до появления позитивных сигналов в экономике. ФРС отмечает рост напряжения на финансовом рынке, а также замедление роста экспорта, что негативно скажется на экономическом росте на протяжении следующих нескольких кварталов.

В конце дня ФРС также поддержала крупнейшую страховую компанию США – AIG. Страховщикам был выдан кредит на $85 млрд со сроком до 2 лет под LIBOR +850 б.п. под обеспечение всех активов компании. Новости о поддержке страховщика частично восстановили аппетит инвесторов к риску и к концу дня фондовые индексы США закрылись в положительной зоне, а доходность treasuries подросла на 7 б.п. по UST10 по сравнению с закрытием в понедельник до 3.52%, но в течение дня доходность опускалась до 3.3%. Облигации еmerging markets вчера остались под повышенным давлением продаж, российский спрэд RUS30 к UST10 достигал до 350 б.п., но по итогам дня составил 320 б.п.

Внутренний рынок

Минфин разместил на депозиты 150 млрд руб. при спросе в 174.8 млрд руб. Средневзвешенная ставка составила 8.38%. По информации Интерфакс заявки поступили от 20 банков. Средства поступят в банковскую систему сегодня, но с учетом весьма существенного объема задолженности по РЕПО в ЦБ (361 млрд руб.), вряд ли кардинально изменят сложную ситуацию с ликвидностью на внутреннем рынке. Остатки на корсчетах и депозитах банков сегодня составляют 787.6 млрд руб. (+8 млрд руб. за день), что не поддерживает оптимизма на внутреннем долговом рынке.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: