Экономические новости

В июле индекс цен производителей в России снизился на 1%, сообщил вчера Росстат. Драйвером дефляции в оптовых ценах выступили производство электроэнергии (снижение оптовых цен на 5,2%) и добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (на 3,5%). Тем не менее, удешевление оптовых цен в добыче топлива никак не сказалось на розничных ценах на бензин, которые с начала августа начали расти рекордными темпами.

Денежный рынок

Уровни свободной ликвидности в банковском секторе остаются стабильными (чуть ниже 1,1 трлн. рублей). Тем не менее, банки не наращивают депозиты на счетах ЦБ, предпочитая по-прежнему держать большую часть свободных средств на корреспондентских счетах. В результате, несмотря на приемлемые уровни ликвидности, присутствует значимый спрос на денежные средства, кредитные организации готовятся к выплате налогов на следующей неделе.

Межбанковский рынок остается в несколько «напряженном» состоянии. Несмотря на укрепление рубля, стабилизацию финансовых рынков и стоимости нефти, процентные ставки остаются на повышенном уровне. MosPrimeRate o/n держится на отметке 3,85% (3,86% в понедельник-вторник). Таким образом, наши ожидания относительно снижения ставок к середине недели не оправдались, начиная с пятницы денежный рынок будет оставаться под давлением налоговых выплат, что приведет к дальнейшему росту напряженности.

Валютный рынок

Европейская валюта после столь ожидаемой встречи А.Меркель и Н.Саркози не изменила своих позиций на международном валютном рынке. Пара евро/доллар торгуется на уровне 1,439. Временный позитив относительно создания единого экономического правительства Еврозоны и дальнейшей консолидации в области фискальной политики был компенсирован отсутствием решений относительно выпуска единых долговых обязательств зоны евро и решения не увеличивать размер Европейского фонда финансовой стабильности. Статистика по экономическому росту во втором квартале в Еврозоне вышла хуже ожиданий, рост ВВП составил 0,2%, а не 0,3%, как прогнозировалось. Американская статистика превзошла все ожидания (см. стр. 3). Сегодня ожидается публикация данных по росту потребительских цен в ЕС (в июле прогнозируется дефляция на 0,6%) и росту цен производителей в США. Сохранение долгового кризиса в Европе на фоне стагнации в экономике и ослабление инфляционного давления позволит ЕЦБ взять длительную паузу в цикле повышения ставок и активно реализовывать собственную программу количественных смягчений (интервенции на долговом рынке). Несмотря на текущие стабильные уровни пары, потенциал коррекции единой валюты к нижней границе широкого диапазона сохраняется (1,40).

Российский рубль консолидируется на достигнутых уровнях, корзина торгуется по 34,4 рубля. Как мы и предполагали, значимых движений на российском валютном рынке не предполагается до тех пор, пока рынок нефти не задаст дальнейшего направления движения.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашнего торгового дня доминировали умеренно-негативные настроения, наибольший торговый оборот показал пятилетний выпуск ОФЗ 26204, котировки которого консолидировались на ранее достигнутых уровнях; в пределах 0,10% снижение котировок показали бумаги ОФЗ 26203, ОФЗ 25079. На 0,19% по итогам пяти сделок снизился однолетний выпуск ОФЗ 25078. Практически не изменилась стоимость ОФЗ 26206, ОФЗ 25076. Шестилетний ОФЗ 26205 подрос на 0,15%; с доходностью 7,21% годовых закрылся ОФЗ 25075.

Сегодня МинФин РФ предложил участникам рынка ОФЗ 26206 в объеме 25 млрд рублей, аукцион для эмитента прошел не совсем успешно, в итоге удалось разместить облигаций на сумму 2,87 млрд рублей со средневзвешенной доходностью 7,7% годовых, спрос составил всего 3,19 млрд рублей, размещение прошло по верхней границе ранее озвученного диапазона.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США доходность десятилетних казначейских билетов снизилась на восемь пунктов до отметки 2,25% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,672% годовых. Показав снижение на десять пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций России подросла на четыре пункта до уровня 4,264% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на 13 пунктов до отметки 204 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии доходность наиболее торгуемых выпусков показал незначительный рост, точечное проявление спроса замечалось в бумагах первого выпуска Русгидро, первого и пятого биржевых выпусков ВТБ. В секторе облигационных займов Москвы 39-ый и 62-ой выпуски показали незначительное снижение котировок, 53-ий выпуск изменения доходности не показал. В муниципальном секторе седьмой долг московской области снизился на 0,85%; седьмой долг томской области подрос на 0,10%; на меньшем объеме не изменилась доходность девятого выпуска московской области. Среди облигаций металлургического сектора третий биржевой выпуск норильского никеля показал доходность на закрытие на уровне 6,89% годовых, не показав изменения; первый биржевой займ Мечела снизился на 0,20%; первый биржевой выпуск Северстали консолидировался на ранее достигнутом уровне. В секции бумаг топлива и энергетики продолжил расти первый выпуск Русгидро, по итогам вчерашнего дня сумел добавить еще 0,32% в итоге закрепив доходность на отметке 7,94% годовых; десятый выпуск Газпромнефти снизился на 0,29%; вторые выпуски Русгидро и Мосэнерго существенного изменения доходности не показали; третий выпуск Ленэнерго закрылся с доходностью 7,51% годовых; на меньшем объеме незначительным ростом котировок отличились облигации восьмого и девятого выпусков Газпромнефти. В сегменте облигаций связи и транспорта 12-ый займ РЖД снизился на 0,10%; 23-ий выпуск РЖД подрос на 0,20%; первый биржевой займ РЖД закрылся с доходностью 6,45% годовых; на малом объеме первый и третий выпуски АФК Системы изменения доходности не показали, а второй выпуск снизился на 2,28%. В финансовом секторе подросла доходность в третьем биржевом выпуске Промсвязьбанка; пятый долг Транскредитбанка снизился на 0,78%; 11-ый выпуск АИЖК подешевел на 0,87%; первый и пятый выпуски ВТБ подросли на 0,30%; на меньшем объеме пятый долг Промсвязьбанка снизился на 0,4%.