Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[17.08.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Статистика... В четверг выходит статистика по CPI в США за июль. Ожидается замедление роста цен с 3.6% г./г. в июне до 3.3% в прошлом месяце. Также завтра выйдет статистика по продажам домов на вторичном рынке в США.

СЕГОДНЯ

Минфин проводит аукцион по размещению ОФЗ серии 26206 с погашением в июне 2016 г. в объеме 25 млрд руб. Ориентир составляет 7.6–7.7% годовых, таким образом Минфин не предложит премию к вторичным торгам. На прошедшей неделе выпуск торговался в диапазоне 7.67–7.95% годовых по доходности, в понедельник доходность составила 7.71% годовых.

ВЧЕРА

Итоги встречи Саркози и Меркель: позитив в среднесрочном плане

Как и можно было ожидать, главы Франции и Германии по итогам встречи во вторник заявили, что о создании единых долговых обязательств для всех стран еврозоны пока говорить рано, и такое решение может быть принято после достижения большей интеграции между странами ЕС. Объем Европейского фонда финансовой стабильности (44 млрд евро) также не был увеличен. Это разочаровало инвесторов, ожидавших от встречи незамедлительных решений долгового кризиса в Европе.

Однако президент Франции и канцлер Германии выдвинули ряд важных предложений, которые приблизят создание фискального союза в ЕС и стабилизируют долговые рынки в среднесрочном плане. Они выступили за создание экономического правительства ЕС, назначаемого на 2.5 года, и предложили возглавить его нынешнему председателю Европейского совета Херману ван Ромпею. Кроме того, Франция и Германия планируют гармонизировать свои налоги, а также ввести налог на финансовые транзакции. В дополнение, было предложено включить в конституции стран-участниц еврозоны обязательство о сбалансированности госбюджетов.

Для долгового рынка в целом встреча будет иметь стабилизирующий эффект только в среднесрочном плане. Несколько негативным для банков Европы является предложение о налоге на финансовые транзакции, но пока нет достаточной информации о размере и механизме налогообложения для исчисления его эффекта.

Ранее вчера предварительные оценки роста экономики еврозоны оказались хуже прогнозов. Рост ВВП еврозоны замедлился во 2 кв. до 1.7% г./г. с 2.5% в первом квартале. При этом, ВВП Германии вырос на 2.8% г./г. после повышения на 5% в 1 кв.

Испания во вторник разместила казначейские векселя с периодами обращения 12 и 18 месяцев на общую сумму 5.7 млрд евро. Доходность испанских бондов на 18 мес. снизилась с 3.912% в середине июля до 3.5924% годовых по итогам вчера, но также понизился спрос: соотношение bid/cover на аукционе вчера составило 3.23х против 5.5х на аналогичном аукционе в июле.

Fitch подтвердило рейтинги США на уровне «AAA», прогноз – «стабильный». По мнению агентства, «основы исключительной кредитоспособности США остаются неизменными: это центральная роль страны в мировой финансовой системе, а также гибкость, диверсифицированность и устойчивость экономики страны, обеспечивающая базу доходов». Ранее со 2 августа рейтинг находился на пересмотре с негативным прогнозом.

По итогам дня спрос на казначейские облигации США подрос на фоне новостей после встречи Меркель-Саркози. По итогам дня доходность 10-летних казначейских облигаций США понизилась на 8 б.п. до 2.22% годовых.

Внутренний рынок

Минфин разместил 80 млрд руб. на 2.5-месячные депозиты банков до 26 октября под 4.37%. Спрос составил 161.6 млрд руб. В аукционе приняло участие 10 банков, Минфин удовлетворил заявки от 4 банков.

Предоставленные средства Минфина частично покрывают объем перечислений НДС (срок уплаты до понедельника), поэтому до конца недели не ожидаем повышения на долговом рынке. На следующей неделе Минфин вновь разместит 80 млрд руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов